沥青供应延续低位水平 下游终端需求表现欠佳

一、行情回顾

沥青 2409 主力合约今日收出了一颗上影线 4 个点，下影线 14 个点，实体26 个点的阳线，开盘价：3600，收盘价：3626，最高价：3630，最低价：3586，较上一交易日收盘涨 28 个点，涨幅0.78%。

二、消息面情况

1、在截至 6 月 23 日当周，俄罗斯海运原油日流量减少 66 万桶至 304 万桶，为三个多月以来的最低水平。波动较小的四周均值也下降日均减少约 4.5 万桶至 337 万桶。俄罗斯两个最重要的原油出口港口--波罗的海的滨海边疆区和太平洋沿岸的科兹米诺--出口量环比下降，但有更多船只离开新罗西斯克和摩尔曼斯克的北极码头，在一定程度上抵消了这一影响。

2、美国石油协会库存显示，上周美国原油库存增加 90 万桶，其中库欣库存下滑30 万桶，美国汽油库存增加 380 万桶，馏分油库存下滑 120 万桶。石油总库存增加，对油价影响力略偏空。

3、GasBuddy 公布的需求数据显示，截至 6 月 22 日当周，美国零售汽油需求增长0.8%。GasBuddy需求预估模型显示，美国汽油需求为 887.5 万桶/日。上周，美国全国汽油平均价格连续第二周小幅上涨，较此前一周前上涨 0.3 美分，至 3.41 美元加仑，较上个月下降了 18.8 美分/加仑，较上年同期下降14.4 美分/加仑。

三、基本面情况

供给方面，截至 6 月 17 日，国内沥青 81 家企业产能利用率为 22.2%，环比下降2%，产能利用率连续三期下降。根据隆众对 96 家企业跟踪，2024 年 7 月国内沥青总计划排产量为 209 万吨，环比下降7.2 万吨，降幅3.33%，同比 7 月实际产量下降 75.1 万吨，跌幅 26.4%。7 月排产计划环比和同比仍下滑，继续关注供应端变化。

库存端，截止 2024 年 6 月 17 日，国内沥青 104 家社会库库存共计 284.7 万吨，环比减少0.6%;国内54家沥青样本厂库库存共计 123.4 万吨，环比减少 0.3%。继续关注库存端变化。

需求端来看，截至 6 月 17 日，国内沥青 54 家企业厂家样本出货量共 34.9 万吨，环比减少6.1%，其中华北和东北出货量减少较为明显。当前随着沥青下游进入传统淡季，南方地区受持续高温多雨天气影响，终端施工受阻，梅雨季节或将进一步抑制南方地区下游需求;北方刚需下，低价货源有成交，但大多数地区资金问题制约，下游终端需求表现欠佳。继续关注需求端变化。

整体来看，上周沥青企业产能利用率继续环比回落，7 月排产计划仍下滑，供应延续低位水平，下游终端需求表现欠佳，在库存高位叠加淡季需求维持弱势的情况下，短期沥青维持震荡运行走势。后期继续关注原油价格走势以及供需面的变化情况。