沪铜需求或难有明显好转 沪铝供应端产能继续回升

行情复盘

7月9日,沪铜期货主力合约收涨0.15%至80480.0元。

资金流向

7月9日收盘,沪铜期货资金整体流出2.07亿元。

背景分析

截至 7 月 8 日周一,SMM 全国主流地区铜库存环比上周四下降 1.18 万吨至 39.8 万吨,重新回到 40 万吨以下,总库存较去年同期的 12.56 万吨高 27.24万吨。

后市展望

消费进入淡季,铜价连续走高对下游采购仍有抑制,整体消费淡季需求难有明显好转。

研报正文

今日沪铜小幅回落,沪铝小幅震荡。截至 7 月 8 日收盘,沪铜主力 CU2408 合约收报 79930 元/吨,跌 440 元/吨,跌幅 0.55%。沪铝主力 AL2408 合约收报 20345 元/吨,涨幅 45 元/吨,涨幅 0.22%。

宏观消息面,美国 6 月非农新增就业人数较 5 月大幅下滑,且前两月数据大幅下修,失业率意外上升,表明劳动力市场降温,且平均时薪增速环比下滑,薪资通胀压力缓解,提振市场对美联储 9 月降息预期。

数据显示,美国 6 月非农就业人口增长 20.6 万人,预期 19 万人,前值 27.2 万人。4 月份非农新增就业人数从 16.5 万人下修至 10.8 万人;5 月份非农新增就业人数从 27.2 万人下修至 21.8 万人。

失业率在 6 月份上升至 4.1%,预期和前值均为 4%,同时为 2021 年 11 月以来最高水平。6 月份平均时薪环比上涨 0.3%,前值 0.4%;同比增速为 3.9%,为 2021 年以来首次跌破 4%。非农数据提振市场对美联储降息预期,上周五美元指数继续走低。

上周末法国大选出现意外结果,欧元走低提振美元走高。据央视新闻消息,当地时间 7 月 7 日,法国国民议会选举举行第二轮投票。当地时间 20 时,北京时间 8 日凌晨 2 时,第二轮投票结束。左翼政党联盟“新人民阵线”获多数席位。左派联盟出人意料地超越极右翼成为第一大党,因此各政党面临着组建政府的艰巨任务。

方面,截至 7 月 8 日周一,SMM 全国主流地区铜库存环比上周四下降 1.18 万吨至 39.8 万吨,重新回到 40 万吨以下,总库存较去年同期的 12.56 万吨高 27.24万吨。

现货市场方面,早市因月差收窄部分持货商让利升水出货。部分下游畏高铜价采购谨慎,因此现货升水报盘小幅下调。7 月 8 日,SMM 1#电解铜现货对当月 2407 合约报贴水 30 元/吨-升水 30 元/吨,均价报平水价格,较上一交易日涨 0 元/吨;平水铜成交价 79890~80040 元/吨,升水铜成交价 79920~80080 元/吨。临近交割且月差仍较大,广东地区持货商继续挺价出货,但下游补货意愿一般,且更加青睐低价的进口铜。

方面,据 SMM 讯,上周国内铝下游加工龙头企业开工率周度下滑 0.1 个百分点至 62.5%,与去年同期相比下滑 0.8 个百分点。整体来看,除线缆企业订单饱满开工向好外,其余铝加工板块均处淡季,短期开工率继续缓慢下滑为主。

库存来看,铝锭连续累库。7 月 8 日,SMM 统计电解铝锭社会总库存 79.1 万吨,国内可流通电解铝库存 66.5 万吨,较上周四累库 1.8 万吨。今日现货市场成交一般,下游按需采购。7 月 8 日,SMM A00 铝价对 2407 合约贴水 50 元/吨,较上一交易日持平,现货价格录得 20230 元/吨。

整体来看,美国 6 月非农数据显示劳动力市场降温,提振市场对美联储 9 月降息预期,上周五美元指数继续走低,利好铜铝价格,但海外不确定因素较多,多头热情有所承压。铜基本面来看,消费进入淡季,铜价连续走高对下游采购仍有抑制,整体消费淡季需求难有明显好转。铝方面,供应端产能继续回升,终端消费正在进入淡季,企业新增订单乏力,需求整体表现疲软,电解铝或进入累库周期。

沪铜需求或难有明显好转 沪铝供应端产能继续回升

沪铜需求或难有明显好转 沪铝供应端产能继续回升

免责声明:文章观点与本站立场无关,不承担任何责任,未经证实的信息仅供参考,不做任何投资和交易根据,据此操作风险自担。
继续阅读
关联品种: 沪铜 沪铝 所属公司:英大期货

相关研报

沪铝现货近期有走强迹象 沪铜维持震荡思路
关联品种: 沪铝 沪铜 2024-07-16
贵金属震荡偏多为主 双焦跟随成材走势为主
关联品种: 焦炭 焦煤 沪金 沪铝 沪铜 2024-07-16
沪铜上行驱动不强 沪锌产量收缩预期较强
沪铜上行驱动不强 沪锌产量收缩预期较强
关联品种: 沪铜 2024-07-16
沪铜原料冲击扰动持续存在 铁矿石弱势局面逐渐修复
关联品种: 沪铜 铁矿石 碳酸锂 2024-07-15
沪铜供需关系趋于改善 沪锌或将激发增量减产
沪铜供需关系趋于改善 沪锌或将激发增量减产
关联品种: 沪铜 2024-07-15
上期所
大商所
郑商所
上期能源
名称
最新价
涨跌
涨跌幅
沪铜主力
----
----
----
沪铝主力
----
----
----
线材主力
----
----
----
热卷主力
----
----
----
名称
最新价
涨跌
涨跌幅
鸡蛋主力
----
----
----
生猪主力
----
----
----
豆油主力
----
----
----
棕榈油主力
----
----
----
名称
最新价
涨跌
涨跌幅
苹果主力
----
----
----
红枣主力
----
----
----
花生主力
----
----
----
棉花主力
----
----
----
名称
最新价
涨跌
涨跌幅
原油主力
----
----
----
20号胶主力
----
----
----
国际铜
----
----
----
低硫燃料油主力
----
----
----
农产品期货
金属期货
化工期货
能源期货