沪金仍在犹豫中前行 原油缺乏下跌基础
行情复盘
7月16日,沪金期货主力合约收涨1.01%至574.94元。
资金流向
7月16日收盘,沪金期货资金整体流入19.82亿元。
背景分析
美联储主席鲍威尔表示,不会就“降息时间节点释放任何信号”。滞后性意味着,美联储可以在通胀汇率至2%之前就降息。政策具有限制性,但限制性的程度并不极其突出。近期数据增强对通胀的信心。存在“通胀回落至2%同时又不会造成就业市场痛苦”的可能。
后市展望
鲍威尔讲话偏中性,贵金属依然在犹豫中前行,由于白银基本面偏弱,所以白银上涨不及黄金。市场关注今晚零售销售数据,该数据或利多贵金属,但数据公布后贵金属或中期偏空。贵金属长期依然看多。
研报正文
【纯碱】
全国重质纯碱主流价2118.7元/吨,下降25元/吨;纯碱开工85.4%,环比上日-3.5%;目前阿拉善天然碱项目一期第四条生产线已投料,达产日期尚不确定;纯碱厂家总库存90.36万吨,周度-8.13%;全国浮法玻璃均价1513元/吨,环比上日-17元/吨;全国浮法玻璃样本企业总库存6358.3万重箱,周度+1.76%。
评:浮法玻璃开工高位,利润尚可,华北市场整体成交清淡,价格下行,华东市场部分企业价格下调。国内纯碱市场走势淡稳,个别企业检修,整体负荷有所下降,企业新订单一般,前期订单支撑,产销维持,下游需求按需为主。预计纯碱09合约短期震荡运行,上方压力1975一线,建议观望或反弹短线做空。
【黄金】
美联储主席鲍威尔表示,不会就“降息时间节点释放任何信号”。滞后性意味着,美联储可以在通胀汇率至2%之前就降息。政策具有限制性,但限制性的程度并不极其突出。近期数据增强对通胀的信心。存在“通胀回落至2%同时又不会造成就业市场痛苦”的可能。
评:鲍威尔讲话偏中性,贵金属依然在犹豫中前行,由于白银基本面偏弱,所以白银上涨不及黄金。市场关注今晚零售销售数据,该数据或利多贵金属,但数据公布后贵金属或中期偏空。贵金属长期依然看多。
【原油】
伊拉克石油部声明称,伊拉克将在7月和未来几个月坚持每日400万桶的产量配额水平,将对2024年年初以来的过多石油产量进行补偿性减产,直至2025年9月底;国家统计局:6月份规上工业原油产量1795万吨,同比增长2.4%,进口原油4645万吨,同比下降10.7%。1-6月份,规上工业原油产量10705万吨,同比增长1.9%。进口原油27548万吨,同比下降2.3%。
评:目前来看中国市场需求仍没有非常强劲反弹的表现,美国成品油消费上周表现尚可,接下来几周需求端迎来关键阶段。整体上,目前投资者对原油市场三季度供需给予了较高预期,近期数据和机构看法说明原油供需面相对健康。原油缺乏下跌基础,逢低短多为佳。
【焦炭】
Mysteel统计独立焦企全样本:产能利用率为74.34%增0.31%;焦炭日均产量68.93增0.76,焦炭库存60.29减0.4,炼焦煤总库存947.02增18.72,焦煤可用天数10.3天增0.09天。
评:焦炭仍有利润,焦企继续提产,焦炭总供应维持高位。铁水高位小幅下降,刚需支撑仍存。总体来说,焦炭供需双强,下游仍有催货现象,上游出货顺畅,上下游库存同期偏低。但成材需求淡季高度有限,铁水上方空间有限,下游补库仍偏谨慎,弱预期压制盘面估值,强现实给予下方支撑,同时成本端扰动不断,短期预计盘面宽幅震荡运行,操作建议:区间操作。