棕榈油供应偏紧情况有望改善 豆油库存出现去库迹象

内容提要

现货方面，张家港棕榈油现货价为 7590 元/吨(-30)，广东棕榈油现货价为 7540 元/吨(-30)，张家港豆油现货价为 7510 元/吨(-20)，广州豆油现货价为 7730 元/吨(- 20)。

棕榈油回归基本面逻辑，整体相对抗跌。印度节日备货结束，马棕出口量预计下降，马棕存在累库可能，供应偏紧情况有望改善，供应端对棕榈油价格支撑减弱。印尼棕榈油存在减产担忧，同时政府表示明年将逐渐由B35过渡至 B40，届时棕榈油消费将达 1600 万千升，印尼棕榈油供应量存在回落可能。国内棕榈油进口利润未出现好转，供需双弱，累库幅度小幅上升，整体延续震荡运行。

豆油价格同样有所反弹。美国生柴政策不确定性使得美豆油需求前景波动，外盘豆油对连豆油驱动有限。国内豆油供应充裕，但随着豆油替代持续上升，豆油库存出现去库迹象，四季度需求端将对盘面形成一定提振，豆油存在边际转强可能，但是当下整体运行仍然偏弱。

风险因素

棕榈油产量修复不及预期;海外棕榈油需求回升;

1. 行情与现货价格回顾

2. 基本面情况