工业硅行业库存尚待消化 价格低位窄幅整理

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1.9 月30日，云南省文山州富宁县发改局公布该县“十四五”第二批新能源配置公开优选投资开发主体结果，确定竞配得分最高的中广核风电有限公司成功中标。

2.10 月8日，凉山州美姑县940MW光伏电站EPC总承包中标候选人公布，标段1投标单价2.328元/W-2.745元/W;标段2投标单价1.77元/W1.827元/W;标段3投标单价1.95元/W-1.964元/W。

3.10 月9日，云南省临沧市凤庆县人民政府发布《凤庆县2024年第一批集中式光伏发电项目投资主体优选竞争性磋商公告》，凤庆县纳入《云南省2024年第一批新能源项目开发建设方案》中的集中式光伏发电项目共计8个，装机规模65万千瓦，概算总投资29.9亿元。

投资策略

上一交易日工业硅不通氧553#(华东)平均价格较前日上涨0.44%至11,500元/吨，421#(华东)工业硅平均价格较前日上涨0.41% 至12,150元/吨，期货主力合约收盘价较前一天下跌0.37%至9,540元/吨。

多晶硅复投料价格较前一天持平至38.5元/千克;多晶硅致密料较前一天持平至36.5元/千克;多晶硅莱花料较前一天持平至32.5元/千克。

基本面来看，川滇地区预计于10月末开始陆续减停产，并于11-12月减产范围扩大。北方前期保温、检修炉子或陆续复产，开工维持高位，供给端整体呈小幅减量趋势;需求端来看，光伏企业库存有所消化，但过剩格局依旧，终端需求增长并不明显，四季度组件企业出货进入冲量阶段，排产预计继续迎来上涨，电池片排产则小于组件，电池片正式进入去库阶段，10月多晶硅企业则暂无停产复产计划，受颗粒硅提产及部分棒状硅爬产影响，预计10月产量小幅增长至13万吨之上;有机硅受部分产线停车检修产量下滑，龙头企业带头上调报价，价格走势坚挺，对工业硅需求略有走弱

整体来看，十一期间供给端基本维持正常生产，10月下旬开始川滇地区陆续停产，下游多晶硅及有机硅企业也基本维持正常生产，硅市短期变动有限，行业库存尚待消化，叠加仓单回流压力，硅价反转尚需等待，预计硅价短期低位窄幅整理，后续关注川滇地区硅企开工变动情况。