宏观经济数据改善 原油价格低位有所修复

行情复盘

11月5日,原油期货主力合约收涨1.02%至536.0元。

资金流向

11月5日收盘,原油期货资金整体流入7151.16万元。

期货市场

截至11月5日收盘,2024年12月WTI涨0.52报71.99美元/桶,涨幅0.73%;2025年1月布伦特原油涨0.45报75.53美元/桶,涨幅0.60%。

后市展望

短期由于大选和地缘的影响,加上宏观经济数据的改善,油市信心在低位有所修复,前期的大跌也提供了反弹修复的条件,油价在短期走出阶段性反弹行情,但我们认为中长期矛盾决定了上方空间有限,下行趋势难改。

研报正文

【重要资讯】

1. 美国至11月1日当周API原油库存 313.2万桶,预期180万桶,前值-57.3万桶;当周API汽油库存 -92.8万桶,预期-165万桶,前值-28.2万桶;当周API精炼油库存 -85.2万桶,预期-150万桶,前值-146.3万桶;当周API库欣原油库存 172.4万桶,前值32万桶。

2. 市场消息:沙特阿美下调了12月份对亚洲买家的石油供应价格。

【交易策略】

截至11月5日收盘,2024年12月WTI涨0.52报71.99美元/桶,涨幅0.73%;2025年1月布伦特原油涨0.45报75.53美元/桶,涨幅0.60%。中国原油期货SC主力2412收涨5.1元/桶,至535.7元/桶。

我们认为油价中长期的矛盾依然是:预期走向宽松的供需基本面以及当前未摆脱疲态的宏观经济,对油价上方空间形成压制。短期由于大选和地缘的影响,加上宏观经济数据的改善,油市信心在低位有所修复,前期的大跌也提供了反弹修复的条件,油价在短期走出阶段性反弹行情,但我们认为中长期矛盾决定了上方空间有限,下行趋势难改。我们维持此前观点,预计四季度Brent价格运行区间为65-80。短期建议观望,等待大选落地,中长期仍建议逢高沽空。

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