白糖下游消费渐入淡季 市场耗糖进度将放缓
行情复盘
11月6日,白糖期货主力合约收涨0.07%至5814.0元。
资金流向
11月6日收盘,白糖期货资金整体流出2408.72万元。
背景分析
新糖预计在11月上旬上市销售,集中开榨时间在12月份。加之下游消费渐入淡季,市场耗糖进度将明显放缓。
后市展望
外糖当前价格涨跌对国内市场影响力逐渐减弱,国内市场更多关注新陈糖价格的回归,考虑到供应增加,需求淡季,预计后市仍震荡偏弱运行。
研报正文
行业消息
1、24/25制糖期共11家糖厂开机,同比减少1家。截至10月底内新疆累计收购甜菜355万吨,同比微增4万吨,收购进度预计已经达完成六成以上。产糖17.6万吨,同比减少5.4万吨;出糖率为12.39%,同比降低0. 75个百分点。
2、根据印度糖和生物能源制造商协会(ISMA)发布的数据,预计2024-25榨季印度糖产量小幅下降至3330万吨,而去年同期为3406万吨。期初库存为850万吨。
观点总结
洲际期货交易所(ICE)原糖期货周二下跌,由于近期降雨后巴西下一年甘蔗收成前景改善。交投最活跃的I CE 3月原糖期货合约收盘收跌0.03美分或0.10%,结算价每磅21.90美分。
巴西糖库存同比下降明显,短期对原糖期价仍有支撑。巴西农业和畜牧业部公布的数据显示,巴西中南部24/25榨季截止10月上半月糖库存为1046万吨,同比下降31%,其中原糖库存约610万吨,同比下降36%。国内市场:新榨季南方糖厂少量开榨,截止11月4日不完全统计,云南累计有2家糖厂开榨,同比持平,开榨糖厂计划投产产能合计在0.73万吨/日。
新糖预计在11月上旬上市销售,集中开榨时间在12月份。加之下游消费渐入淡季,市场耗糖进度将明显放缓。整体上,外糖当前价格涨跌对国内市场影响力逐渐减弱,国内市场更多关注新陈糖价格的回归,考虑到供应增加,需求淡季,预计后市仍震荡偏弱运行。操作上,建议郑糖2501合约短期暂且观望为主。