发改委重提“保供稳价” 钢材跟随原料下跌

背景分析

螺纹产量维持在307万吨,表需增5.6%至329.13万吨,总库存降1.7%至1260.12万吨,其中厂库降1.5%、社库降1.8%。

风险提示

中期来看,虽然一季度GDP增速略超市场预期,达到4.8%,但3月份房地产数据显示房企状况持续恶化,预计未来将出台更大力度的刺激政策。

研报正文

行情回顾

现货方面,上海地区螺纹维持在5110元/吨,热卷价格维持在5180元/吨。

基差方面,期螺、期卷减仓回落,基差走阔。

据Mysteel,本周五大材产量环比增0.6%至994.44万吨,表需增3.1%至1026.02万吨,总库存降1.4%至2302.89万吨,其中厂库降0.1%、社库降1.9%。

分品种看,螺纹产量维持在307万吨,表需增5.6%至329.13万吨,总库存降1.7%至1260.12万吨,其中厂库降1.5%、社库降1.8%。

热卷产量微增0.3%至322.08万吨,表需增1.3%至317.47万吨,总库存增1.3%至348.23万吨,其中厂库增5.9%、社库降0.5%。

数据上看,本周钢材产量仍在小幅增加,需求有所回暖、但远低于往年同期水平,表现出旺季不旺的情形。

市场信息

1、据Mysteel,本周五大材产量环比增5.78万吨至994.44万吨,表需增30.41万吨至1026.02万吨,总库存降31.58万吨至2302.89万吨,其中厂库降0.78万吨、社库降30.8万吨。

2、据Mysteel,本周螺纹产量环比减0.29万吨至307万吨,表需增17.35万吨至329.13万吨,总库存降22.13万吨至1260.12万吨,其中厂库降5.08万吨、社库降17.05万吨。

热卷产量环比增0.81万吨至322.08万吨,表需增3.95万吨至317.47万吨,总库存增4.61万吨至348.23万吨,其中厂库增5.84万吨、社库降1.23万吨。

3、4月21日富宝废钢对全国49家独立电炉企业调研情况显示,49家独立电炉本周开工率58%,上周为52.3%,环比回升5.7%,同比去年同期降12.8%。

本周49家独立电炉样本内产能利用率70.1%,上周64.2%,环比回升5.9%。本周49家独立电炉废钢日耗86600吨,上周为79300吨。

独立电炉开工率回升的原因:江苏部分电炉复产、福建个别电炉复产,个别电炉开始2套炉子生产、四川部分电炉开工试产,贵州个别电炉复产等原因。

4、据富宝废钢4月21日消息,徐州JH电炉钢厂将于4月22日恢复正常收货,同时将恢复生产(暂时单班)。此前因为徐州区域疫情于3月底停收停产。

5、2022.4.21,杭州昨日螺纹出库39415.58吨,目前在库螺纹库存95.4万吨。

6、4月21日,天津房地产业协会日前召集多家房企开会,会上研究了加快房地产开发项目销售行业津十条政策,修改后将对外公布;协调建立了相邻项目良性竟争机制;部署了制定规范商品房渠道销售等规章。

品种行情监测

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逻辑观点

螺纹方面,随着各地疫情扩散速度的放缓和复产复工的有序推进,依旧可以保持一定的去库速度,表需边际改善,基本面小幅改善,但库存的绝对压力仍然很大。

热卷则呈现出供增需减的格局,基本面转差,其中汽车产业链受上海和吉林疫情影响较大。

近日,发改委重提“粗钢产量同比下降”和“大宗商品保供稳价”,此前做多原燃料的情绪受到一定抑制,价格应声下跌,成材被动追随下跌。

但由于一季度全国粗钢产量同比降幅已经达到10%,短期钢厂减产意愿并不强,但较低的钢厂利润或得到一定修复,可在盘面做多钢厂利润。

中期来看,虽然一季度GDP增速略超市场预期,达到4.8%,但3月份房地产数据显示房企状况持续恶化,预计未来将出台更大力度的刺激政策,因此10合约不宜过度悲观,可沿成本线附近做多。

当前长流程螺纹成本约4850-4900元/吨之间,短流程螺纹成本约4900-5000元/吨之间。

操作建议:沿成本线逢低做多或做多钢厂利润。

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关联品种: 螺纹钢 热卷 线材 所属公司:中辉期货

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