节后需求释放短暂 不锈钢反弹无力

市场表现

不锈钢节后反弹无力，弱势下挫。均线开始呈空头排列。虽有沪镍带动的因素，也有自身基本面转弱的影响。

昨日，不锈钢主力2206合约收于18750元/吨，周跌幅610元/吨。

影响因素及分析

疫情对市场的冲击仍在持续，有点多面广的特征。近日，江阴管控给无锡不锈钢进出带来影响。

节后第一天，盘面飘红，市场成交不错。但热闹是短暂的，昨日，市场情绪明显冷却，成交不佳。德龙的304冷轧基价节后仍维持20200元/吨，但提货均价已回落不少。

昨日，无锡市场主流304热轧报至19800元/吨，304冷轧2.0毛边价报至20100-20300元/吨。

供应方面，据称有刚厂减产，或将影响到产量以万吨计。但分析认为，供应整体季节性增加趋势不变。

据51bxg，2022年4月份国内不锈钢厂粗钢产量预计280万吨，环比将持平，同比下降不到3%。2月净进口情况扭转，3月净出口数量较去年同期增加1.4万吨。业内普遍分析，国外不锈钢价格上涨导致出口增加。

据海关总署，3月，国内不锈钢进口24万吨，环比减少8.1万吨，减幅25.3%，同比增加3.6万吨，增幅17.8%。其中，从印尼进口不锈钢环比下降超30%。

3月中国不锈钢出口量37.9万吨，环比增加9.8万吨，增幅34.8%；同比增加5.1万吨，增幅15.5%。原料价格居高不下。

高碳铬铁当前市场价稳站万元关口，报10200元/50基吨。

宝钢德盛和酒钢5月份高铬采购价均环比上涨650元/50基吨。高镍铁价格稳定在1640元/镍左右。而废料价格也基本稳定，报14300元/吨。

虽有美联储加息利剑高悬，但在国外通胀大环境下，镍端价格短期仍将高位波动。成本支撑仍存。

另外，钢厂利润接近零甚至为负，也并不能作为判断价格一定会回升的充分条件。从多行业情况来看，只有钢厂亏损到一定情况，价格才能见底回升。

结论及策略

疫情影响下，节后需求短暂释放就回归平淡。供增需弱的情况下，即使有成本支撑，不锈钢或也将弱势持续，反弹或可空。

不过，华东疫情对经济产生了一定的影响，但对不锈钢来讲，产业韧性仍存，市场需求有潜力，基本面仍有一定的支撑。