焦炭上方空间难有支撑 焦煤供应存在宽松预期
行情复盘
8月30日,焦煤期货主力合约收跌6.41%至1868元。
操作建议
做空焦煤。
现货市场
华北地区:山西吕梁主焦煤S2.5,G80报1794元/吨。山西柳林主焦煤S0.8,G85报2200元/吨,S1.3,G78报价1900元/吨。
背景分析
蒙煤进口持续好转,目前甘其毛都通关车辆已经突破600车/天,当前口岸库存偏高,贸易商开始降价甩货。
研报正文
焦炭:钢焦博弈白热化
【背景分析】
本周Mysteel统计全国230家独立焦企样本:产能利用率为74.7%增1.5%;焦炭日均产量56.2增1.1,焦炭库存65.8减0.05,炼焦煤总库存870.4增22.6,焦煤可用天数11.6天增0.0天。
【核心逻辑】
目前下游需求持续低迷,钢厂利润被焦炭的提涨挤压后目前已陷入亏损,焦炭面临提降的风险,当前钢焦博弈白热化。下游未见持续性好转之前,焦炭上方空间难有支撑,而且当前利润改善后焦企生产积极性较高,关注库存流转情况。
【操作建议】
做多煤焦比。
【风险因素】
政策扰动。
焦煤/动力煤:进口持续好转
【背景分析】
国内主流炼焦煤价格参考行情如下:
1.华北地区:山西吕梁主焦煤S2.5,G80报1794元/吨。山西柳林主焦煤S0.8,G85报2200元/吨,S1.3,G78报价1900元/吨。
2.华中地区:河南平顶山主焦煤主流品种车板价2600元/吨,1/3焦煤车板价2300元/吨。
3.华东地区:徐州1/3焦煤A9,S0.8报1930元/吨,气煤A<9,S<0.6报1800元/吨,均为到厂含税价。
【核心逻辑】
蒙煤进口持续好转,目前甘其毛都通关车辆已经突破600车/天,当前口岸库存偏高,贸易商开始降价甩货。而欧洲对俄罗斯的煤炭禁令已经生效,预计我国俄煤进口还将存在增量。焦煤整体供应存在宽松预期,可关注逢高沽空机会。
【操作建议】
做空焦煤。
【风险因素】
安全检查加严。