宏观利多消息频出 铁矿石价格短期偏强运行
主力持仓
11月14日,铁矿石期货主力持仓呈现多空双减局面。
操作建议
建议逢高抛空为主。
期货市场
11月14日,铁矿石期货主力合约收涨1.94%至710.5元/吨,当日最高价报735.5元/吨,最低价报707元/吨,持仓量:-4,500手至711,721手,成交量:943,711手。
背景分析
全国45个港口进口铁矿库存为13258.77万吨,环比增65.31万吨;日均疏港量295.02万吨增7.40万吨。在港船舶数81条降2条。近期港口库存开始缓慢累库,疏港量一直处于300万吨下方且有逐步下降迹象。
研报正文
供应:澳洲发往中国的量1674.0万吨,环比增加44.4万吨;巴西发运量587.2万吨,环比减少287.1万吨。中国45港到港总量2274.9万吨,环比减少291.8万吨。澳巴发运水平处于年内高位,预计下周将继续维持。
需求:本周螺纹钢产量296.46万吨,较上周减少2.09万吨;螺纹厂库180.91万吨,较上周减少9.08万吨;螺纹钢社库379.03万吨,较上周减少17.1万吨;螺纹表需322.64万吨,较上周减少9.37万吨。本周螺纹钢周度产量继续小幅回落,总库存下降幅度放缓,表需小幅减少,数据表现中性。
库存:全国45个港口进口铁矿库存为13258.77万吨,环比增65.31万吨;日均疏港量295.02万吨增7.40万吨。在港船舶数81条降2条。近期港口库存开始缓慢累库,疏港量一直处于300万吨下方且有逐步下降迹象。
小结:短期看,金九银十旺季结束,后续全国将逐步进入冬季,各地采暖季的到来预计后续铁矿石需求不容乐观。且由于钢厂利润仍处于亏损状态,部分地区钢厂开始停产检修,若后续亏损继续扩大,预计钢厂检修数量将会增加,届时成材持续负反馈至原材料,价格承压下行。
中长期看,从三季报看四大矿山发货量较年度产量目标仍有不小差距,尤其是淡水河谷,我们预计四季度发货会有增量。同时国内需求仍难有起色,10月房地产仍在继续走弱下行趋势难以改变,基建托底力度有限。
近期国内宏观利多消息频出,市场情绪明显好转带动盘面价格反弹,预计短期铁矿石价格偏强运行;中长期看铁矿石基本面不容乐观供增需减,建议逢高抛空为主。