纯碱下游情绪偏谨慎 甲醇短期或震荡偏弱

主力持仓

据统计纯碱期货主力持仓呈现多空双减局面。

操作建议

建议观望。

背景分析

全国重质纯碱主流价3081.2元/吨,价格稳定;纯碱整体开工率91.3%,下降1.9%;纯碱企业库存25.6万吨,周上升0.3万吨;华北浮法玻璃主流价1590元/吨,上升10元/吨;全国浮法玻璃开工率78.5%,周度稳定;全国浮法玻璃样本企业总库存7875万重箱,环比-4.3%;光伏玻璃产能利用率93.2%,周下降0.6%。

后市展望

纯碱价格坚挺,产销平衡,订单尚可,下游采购情绪偏谨慎。预计纯碱05合约短期震荡运行。

研报正文

PTA

截止目前(3月10日)PTA开工负荷在69.65%,较上周同比下降了3.96%;聚酯方面,聚酯平均负荷为85.51%,较上周上涨2.17%。

观点:内贸纺织市场应季面料需求度尚可,然而外贸订单总体偏弱,整体内贸需求提升好于外单,然后续新单衔接情况一般,近期织造开机率维持在76%左右,印染开工增速也放缓。整体上,PTA供需持续改善难度较大,前期多单高位离场。新单观望或谨慎高位短空。

纯碱

全国重质纯碱主流价3081.2元/吨,价格稳定;纯碱整体开工率91.3%,下降1.9%;纯碱企业库存25.6万吨,周上升0.3万吨;华北浮法玻璃主流价1590元/吨,上升10元/吨;全国浮法玻璃开工率78.5%,周度稳定;全国浮法玻璃样本企业总库存7875万重箱,环比-4.3%;光伏玻璃产能利用率93.2%,周下降0.6%。

观点:南方碱业检修,纯碱装置开工高位下滑,下游光伏玻璃产量整体下滑,浮法玻璃成品库存下降,目前浮法玻璃开工较稳,本周暂无产线计划点火或放水。纯碱价格坚挺,产销平衡,订单尚可,下游采购情绪偏谨慎。预计纯碱05合约短期震荡运行,下方支撑2880一线,建议观望。

甲醇

江苏太仓甲醇市场中间价2605元/吨,下降25元/吨;甲醇开工78.2%,周上升2.6%;内蒙古远兴100万吨/年、久泰新材料200万吨/年甲醇装置近期检修结束;下游总产能利用率72.5%,周上升2%;甲醇港口库存69万吨,周度上升0.4万吨;甲醇样本生产企业库存39.9万吨,周减少0.7万吨;样本企业订单待发24万吨,周减少4.5万吨。

观点:本周国内检修结束装置较多,伊朗部分装置复产,进口预期增加。下游MTO开工上升,预期甲醇整体下游需求稳中偏强。甲醇港口库存窄幅累库,预期本周库存累库延续,内地库存下降但待发订单下降显著。甲醇内地市场价格较稳,太仓成交一般,基差企稳。预计甲醇短期震荡偏弱,05合约上方压力2670一线,建议观望或反弹短线做空。

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关联品种: PTA 纯碱 甲醇 所属公司:宁证期货

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