黄金货币属性凸显 各大央行持续增持

宏观消息

欧洲央行管委森特诺：暂停加息或加息25个基点是5月会议可能的选择，没有任何理由加息超过 25个基点。

美联储理事沃勒表示，他倾向于进一步收紧货币政策来降低持续高企的通胀，但如果信贷收缩超出预期，会在必要时调整该立场。美联储博斯蒂克认为，再加息25个基点后，美联储可以暂停加息并评估经济和通胀路径。

日本央行新任行长植田和男表示，预计全球经济将在经历一段时间的放缓后反弹，这将有助于保持日本工资水平的上涨，维持乐观的经济前景。日本央行计划保持超宽松的货币政策，目前在3% 左右的通胀预计将在本财年下半年回落至2%以下。

美国3月零售销售环比降1%，连续第二个月下滑，预期降0.4%，前值修正为降0.2%;核心零售销售环比降0.8%，预期降0.3%。

美国密歇根大学消费者信心指数初值从上个月的62升至63.5，预期为持平。美国4月一年期通胀率预期为4.6%，创近两年最高水平，远超预期的3.7%。

美国3月进口物价指数环比降0.6%，预期降0.1%，前值降0.1%修正为降0.2%;同比降4.6%，预期降4.1%，前值降1.1%。

美国3月工业产出环比升0.4%，预期升0.2%，前值修正为升0.2%。制造业产出环比降0.5%，预期降0.1%，前值修正为升0.6%。美国2月商业库存环比升0.2%，预期升0.3%，前值修正至降0.2%。

评论及策略：

贵金属延续强势。美国3月CPI同比5%，预期5.2%，环比0.1%，预期0.2%;核心CPI同比5.6%，环比0.4%，CPI表现低于预期，但核心通胀仍呈粘性。美国3月PPI环比降0.5%，刷新3年新低;同比 2.7%，低于预期的3.0%。

最新美联储会议纪要显示银行业危机或致美国经济今年出现衰退。美联储官员近期言论有所软化，纽约联储主席威廉姆斯表示将继续加息，但如果通胀下降，美联储将需要降低利率。芝加哥联储主席古斯比表示下次议息会议可能需要暂停加息。

此前公布的美国2 月份职位空缺减少63.2万个至990万个，降至近两年来的新低，劳动力市场出现降温迹象。近期多国表示考虑去美元意愿，黄金货币属性凸显，央行持续增持。

当前市场逻辑重新转向“加息尾声+就业市场降温+潜在衰退担忧”，基本面偏向正面，波动区间持续抬升，AG2306合约波动区间 5400-5900。AU2306合约波动区间435—460。价格或呈震荡走强。