内地库存累积明显 甲醇开工处于较高水平
行情复盘
2月28日，甲醇期货主力合约收涨0.48%至2526.0元。
持仓量变化
2月28日收盘，甲醇期货持仓量：-17521手至1003598手。
背景分析
日内甲醇现货市场整体表现尚可，部分地区继续推涨，然午后交投气氛略显清淡，盘面亦表现为冲高回落。内地甲醇市场在烯烃原料外采等提振下，交投氛围较好，午后市场交投有所转淡，目前厂家排库继续执行，短期内地甲醇市场整理。
后市展望
假期间内地库存累积明显，当前开工处于较高水平，内地供应比较宽松，加之降雪影响发运，上游不得不让利给下游，下游需求缓慢恢复中，预计元宵节后有一轮补货。港口烯烃装置运行正常，对甲醇消耗稳定，2、3月进口到港较少，库存压力不大，关注高区域价差对内地的拉动。
研报正文
行情回顾：
MA2405合约收于2526元/吨(+12，+0.48%)，品种总持仓量为1194285 手(-12170)，仓单数量5683张，无变化。江苏05基差204元/吨(+19.5)，05-09合约月差65元/吨(+1)。
现货概述：
日内甲醇现货市场整体表现尚可，部分地区继续推涨，然午后交投气氛略显清淡，盘面亦表现为冲高回落。内地甲醇市场在烯烃原料外采等提振下，交投氛围较好，午后市场交投有所转淡，目前厂家排库继续执行，短期内地甲醇市场整理。
港口期现联动，基于后续进口到货少，基差延续偏强，关注内地货流入等，另南京烯烃项目计划3月初附近检修，届时将对港口需求造成一定影响。
江苏市场价2730元/吨(+12.5)
鲁南市场价2395元/吨(+5)
内蒙市场价2020元/吨
河南市场价2285元/吨(+20)
策略建议：
震荡偏强对待。假期间内地库存累积明显，当前开工处于较高水平，内地供应比较宽松，加之降雪影响发运，上游不得不让利给下游，下游需求缓慢恢复中，预计元宵节后有一轮补货。港口烯烃装置运行正常，对甲醇消耗稳定，2、3月进口到港较少，库存压力不大，关注高区域价差对内地的拉动。
