现货消费恢复未如预期表现强劲 锌下游以消耗库存为主
来源：物产中大期货
行情复盘
3月8日，沪锌期货主力合约收涨1.69%至21315.0元。
持仓量变化
3月8日收盘，沪锌期货持仓量：-4036手至89989手。
背景分析
美元指数走弱，利多有色金属板块。海外方面，韩国YP集团宣布Seokpo炼厂减产2成或影响海外供需格局。国内矿端供应持续偏紧，冶炼厂加工费再度收缩，盈利空间不断缩水，打击冶炼厂生产积极性，冶炼厂检修增加。
后市展望
三月份预期陆续有炼厂选择检修减产，预期影响产能近2万吨，矿端矛盾激化为锌价底部提供支撑，然而现货消费恢复未如预期表现强劲，下游当前以消耗库存为主。
研报正文
市场动态：美国2月ADP就业人数14万人，不及预期的15万人，但超出修正后前值为11.1万。鲍威尔听证会上维持此前不急于降息的表态，符合市场预期。
逻辑：美元指数走弱，利多有色金属板块。海外方面，韩国YP集团宣布Seokpo炼厂减产2成或影响海外供需格局。国内矿端供应持续偏紧，冶炼厂加工费再度收缩，盈利空间不断缩水，打击冶炼厂生产积极性，冶炼厂检修增加。
三月份预期陆续有炼厂选择检修减产，预期影响产能近2万吨，矿端矛盾激化为锌价底部提供支撑，然而现货消费恢复未如预期表现强劲，下游当前以消耗库存为主。
展望：偏多
操作建议：观望
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