宏观面氛围善可 铜价维持偏强震荡

消息面

1、中共中央政治局常委、国务院总理李强 4 月 8 日下午主持召开经济形势专家和企业家座谈会，听取对当前经济形势和下一步经济工作的意见建议。李强强调，要继续固本培元，激发经营主体活力，增强发展内生动力。要强化组合效应，增强宏观政策取向一致性。要注重精准施策，提升宏观政策向微观传导落地实效。要坚决守牢底线，化解重点领域风险。

2、4 月 8 日，北京、苏州、广州、沈阳 4 地公积金管理中心又发新政。值得注意的是北京和广州此次都瞄准了绿色建筑进行优惠，此前，住建部部长倪虹多次强调要“下力气建设好房子”，业内专家表示，此类新政便是鼓励购房者购买绿色、低碳、智能、安全的好房子，也将有利于促进更多开发企业建设高品质住房。

此外，据不完全统计，4 月起，多地优化调整住房公积金贷款政策，包括广州、鄂尔多斯、潍坊、湘潭等地均上调公积金贷款额度，无锡、郑州、常熟发布“以旧换新”相关政策。

专家对财联社记者表示，总结今年二季度各地的购房政策情况，以旧换新、取消房贷利率下限、公积金政策属于各地频率较高的三项政策，进一步释放宽松信号.

3、据 CME“美联储观察”：美联储 5 月维持利率不变的概率为100%。美联储到6月维持利率不变的概率为 48.7%，累计降息 25 个基点的概率为 51.3%，累计降息50 个基点的概率为0%。(金十数据)。

4、SMM 根据各家排产情况，预计 4 月国内电解铜产量为 96.5 万吨，环比下降3.45万吨降幅为 3.45%，同比下降 0.5 万吨降幅为 0.52%。1-4 月累计产量预计为388.46 万吨，同比增加5.49%，增加 20.21 万吨。此外，5 月和 6 月仍有大量冶炼厂要进行检修，未来两个月国内产量料会下降。

5、巴西商贸部数据显示，2024 年 4 月截至第 1 周，共计 5 个工作日，巴西累计装出铜矿石和铜精矿 3.67 万吨，去年 4 月为 10.88 万吨;日均装运量为 0.73 万吨，较去年4 月的0.6万吨增加21.34%。

6、需求来看，目前下游按需采购，高铜价抑制补库需求。再生铜方面铜杆开工回落，但精废价差仍然具有利润空间，废铜供应充足。需求端在目前国内新能源爆发窗口期以及海外再通胀语境下，对铜价仍偏利多，二季度去库仍在验证中，铜价预期维持高位。

7、上海金属网 1#电解铜报价 75740-76040 元/吨，均价 75890 元/吨，较上交易日上涨490元/吨，对沪铜 2404 合约报贴 80-贴 50 元/吨。今日铜价维持强势，截止中午收盘沪铜主力合约上涨810 元/吨，涨幅 1.07%。

今日现货市场成交一般，铜价高位运行，下游谨慎消费按需为主，现货升水较昨日下跌 10 元/吨。盘中平水铜贴水 80 元左右，好铜贴水60 元上下听闻成交，湿法铜和差平水依旧稀少。截止收盘，本网升水铜报贴 70-贴 50 元/吨，平水铜报贴80-贴70 元/吨，差铜报贴140-贴 100 元/吨。

宏观面氛围善可，内外偏乐观的市场情绪依然支撑着铜价。叠加二季度铜供需边际收紧的支撑，铜价维持偏强震荡。但是需要注意的是降息预期下修。国内出口窗口逐渐打开，库存或逐渐反补海外，这也是内需偏弱的表现，后市需持谨慎态度。