美国CPI如预期回落 贵金属继续攀升
行情复盘
5月15日，沪金期货主力合约收涨0.53%至559.02元。
持仓量变化
5月15日收盘，沪金期货持仓量：+5060手至179472手。
背景分析
美国4月CPI 同比增 3.4%，4 月核心 CPI 同比增 3.6%，与前值 3.5%、3.8%相比均有所回落，通胀担忧下行的同时美国 4 月零售销售增速不及预期，显示美国经济韧性正在减退，数据发布后，美元与美债收益率显著下行，美联储 9 月降息的预期有所强化，给贵金属带来显著支撑。
后市展望
此次通胀数据尽管回落，但难以使美联储更早采取降息行动，美联储或还需观察 1-2 个月的通胀数据才能对通胀下行增强信心。总体来看，通胀下行给贵金属再度带来利多支撑，但短期行情过于强势，盘面存在过度交易利多的风险，短线追高需谨慎。
研报正文
观点与操作策略
美国4月CPI 同比增 3.4%，4 月核心 CPI 同比增 3.6%，与前值 3.5%、3.8%相比均有所回落，通胀担忧下行的同时美国 4 月零售销售增速不及预期，显示美国经济韧性正在减退，数据发布后，美元与美债收益率显著下行，美联储 9 月降息的预期有所强化，给贵金属带来显著支撑。
此次通胀数据尽管回落，但难以使美联储更早采取降息行动，美联储或还需观察 1-2 个月的通胀数据才能对通胀下行增强信心。总体来看，通胀下行给贵金属再度带来利多支撑，但短期行情过于强势，盘面存在过度交易利多的风险，短线追高需谨慎。
操作上，暂观望，也可考虑卖出看涨期权策略。沪金 2408 参考区间 550-575 元/克，沪银 2408 参考区间7300-7700 元/千克。
行情回顾
相关消息
美国 4 月 CPI 同比增长 3.4%，符合市场预期，前值为 3.5%;环比增长 0.3%，预期和前值均为 0.4%。4 月核心 CPI 同比降至 3.6%，为 2021 年 4 月以来最低;核心 CPI 环比增速从 3 月份的 0.4%下降至 0.3%，为 6个月来首次下降，符合市场预期。市场预期美联储将从 9 月份开始降息，但零售数据不及预期可能成为隐患。数据显示，美国 4 月零售销售环比意外持平，此前市场预期为增长 0.4%，前值则由 0.7%修正为 0.6%。
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(来源：中信建投期货)
