沪铝价格震荡偏弱 沪铅供应端边际放松
行情复盘
7月22日,沪铅期货主力合约收跌1.65%至19125.0元。
持仓量变化
7月22日收盘,沪铅期货持仓量:+21158手至112933手。
现货市场
外盘基差-46.39 美元/ 吨,价差-96.52 美元/吨,剔汇后盘面沪伦比价录得 1.204,铅锭进口盈亏为 1174.61 元/吨。SMM1# 铅锭均价 19575 元/吨,再生精铅均价 19575 元/吨,精废价差平水,废电动车电池均价 12125 元/ 吨。
后市展望
再生企业计划复产,供应端边际放松,进口窗口开启较久进口利润较高,LME 注销仓单量激增,预期未来进口到货增加。当前沪铅持仓又达历史新高,资金博弈较多,预计单边价格有较大的回调风险,关注进口铅锭重熔进度与实际进口到货量。
研报正文
【沪铝】
2024 年 07 月 23 日,沪铝主力合约报收 19425 元/吨(截止昨日下午三点),跌幅 0.74%。
SMM 现货 A00 铝报均价 19410 元/吨。A00 铝锭升贴水平均价-80。铝期货仓单 158543 吨,较前一日下降 1074 吨。LME 铝库存 956200 吨,减少 3875 吨。2024-7-22:铝锭去库 0.3 万吨至 78.1 万吨,铝棒去库 0.7 万吨至 15.05 万吨。
据海关总署最新数据显示,2024 年 6 月份国内原铝进口总量 12.12 万吨,同比增长 35.72%环比减少 23.22%,6 月份国内原铝出口总量 0.70 万吨,同比下降 78.69%,环比增加 3.23%,6 月份原铝净进口总量 11.42 万吨,同比增长 102.47%,环比下降 24.41%。
铝价后续预计将进入震荡偏弱,国内参考运行区间:19200-19700 元/吨;LME-3M 参考运行区间:2200-2450 美元 /吨。
【沪铅】
周一沪铅指数收至 19130 元/吨,单边交易总持仓 21.68 万手。截至周一下午 15:00,伦铅 3S 收至 2112 美元/吨,总持仓 13.98 万手。内盘基差-155 元/吨,价差 525 元/吨。
外盘基差-46.39 美元/ 吨,价差-96.52 美元/吨,剔汇后盘面沪伦比价录得 1.204,铅锭进口盈亏为 1174.61 元/吨。SMM1# 铅锭均价 19575 元/吨,再生精铅均价 19575 元/吨,精废价差平水,废电动车电池均价 12125 元/ 吨。
上期所铅锭期货库存录得 3.56 万吨,LME 铅锭库存录得 20.91 万吨。根据钢联数据,最新铅锭社会库存录得 4.1 万吨,去库较多。席位方面,增仓下跌,银河东证空增,五矿弘业多增。总体来看,铅价于 7 月 22 日跌破上升趋势,后续可能形成双顶形态,仍有较大下行风险。盘面表现为增仓下跌,多空矛盾加大,月差走扩,主要矛盾体现在月间矛盾,即近端的紧缺现实与远端的过剩预期。
2407 合约交割量 3.49 万吨,进口商采取重熔渠道进行重熔、贴牌仍需一定时间,加剧交割品紧张。再生企业计划复产,供应端边际放松,进口窗口开启较久进口利润较高,LME 注销仓单量激增,预期未来进口到货增加。当前沪铅持仓又达历史新高,资金博弈较多,预计单边价格有较大的回调风险,关注进口铅锭重熔进度与实际进口到货量。