沪铜宏观利空施压 关注旺季消费支撑
来源：中信建投期货
行情复盘
9月6日，沪铜期货主力合约收涨1.53%至73050.0元。
持仓量变化
9月6日收盘，沪铜期货持仓量：-2920手至163661手。
背景分析
美国 8 月非农报告不及预期，非农就业新增人数 14.2 万人，低于预期的 16.5 万人，失业率则恢复至 4.2%，就业市场放缓增强降息预期，但市场主流对首次降息幅度仍押注为 25 个基点，同时经济前景的担忧升级，全球股市普跌，原油价格大跌。
后市展望
宏观利空尚未充分消化，预计短期铜价仍将承压偏弱运行。今日沪铜主力运行区间参考71500-72500 元/吨。策略上，前空轻仓持有，设好止盈。
研报正文
行情回顾及分析
周五晚沪铜主力单边下跌 1.07%至 71810 元，伦铜跌 1.61%至 8954 美元。
宏观及市场
宏观偏空。美国 8 月非农报告不及预期，非农就业新增人数 14.2 万人，低于预期的 16.5 万人，失业率则恢复至 4.2%，就业市场放缓增强降息预期，但市场主流对首次降息幅度仍押注为 25 个基点，同时经济前景的担忧升级，全球股市普跌，原油价格大跌。
基本面数据
基本面中性偏多。上周全球铜库存转为去库，国内铜去库 2.87 万吨至 27.22 万吨，境外铜去库 0.31万吨至 35.38 万吨，旺季需求、中秋备货预期下，随着价格的回落，基本面对价格的支撑有望逐步增强。
总结
总体来看，宏观利空尚未充分消化，预计短期铜价仍将承压偏弱运行。今日沪铜主力运行区间参考71500-72500 元/吨。策略上，前空轻仓持有，设好止盈。
铜现货、期权数据信息
(来源：中信建投期货)
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