纯碱上周周内小幅震荡 月间价差已缩减至相对低位

资金流向

9月18日收盘,纯碱期货资金整体流入1125.68万元。

行情复盘

9月18日收盘,纯碱期货主力合约收跌1.52%至1358.0元。

后市展望

上周周度产量继续下滑,环比缩减2.17%至62.34万吨。需求持续收缩——浮法玻璃开工产线再度缩减2条至241条,为同期偏低位置;光伏环比小幅下滑至10万吨日熔量水平。

背景分析

截止到2024年9月12日,本周国内纯碱厂家总库存135.05万吨,环比周增6.69万吨(+5.21%),较周一增加4.59万吨,涨幅3.52%。其中,轻质纯碱64.5万吨,环比增加1.31万吨,重质纯碱70.46万吨,环比增加3.28万吨。

研报正文

纯碱

上一交易日,主力2501收盘于1351元/吨,涨幅2.38%。

供给方面,上周周度产量继续下滑,环比缩减2.17%至62.34万吨。需求持续收缩——浮法玻璃开工产线再度缩减2条至241条,为同期偏低位置;光伏环比小幅下滑至10万吨日熔量水平。整体库存持续增加,据隆众资讯,截止到2024年9月12日,本周国内纯碱厂家总库存135.05万吨,环比周增6.69万吨(+5.21%),较周一增加4.59万吨,涨幅3.52%。其中,轻质纯碱64.5万吨,环比增加1.31万吨,重质纯碱70.46万吨,环比增加3.28万吨。现价方面,国内重碱主流送到终端价格在1400-1700元/吨,灵活出单为主。

上周周内小幅震荡,但基本下滑趋势,玻璃消费带动的“金九银十”预期预计较难兑现,但深贴水区间近月交割仍需注意补涨贴水风险。建议获利单边注意控制风险,月间价差已缩减至相对低位,可考虑轻仓正套持有标准近远月套利合约。

【玻璃】

上一交易日,主力2501白盘收盘于1021元/吨,跌幅3.22%。

供给持续收缩,周度在产产线继续收缩2条至241条。库存方面仍然中高位保持。市场供需矛盾难以缓解,浮法厂库存整体仍处于增加趋势中,市场压力较大,去库压力较大。各区域出货情况各异,多数企业价格下调,市场成交重心下行,市场悲观情绪仍然弥漫,现货价普遍偏低运行。国内浮法玻璃均价1283.90元/吨,较前周均价(1340.19元/吨)下跌56.29元/吨,跌幅4.20%,环比跌幅扩大。

厂商持续亏损,现价同样支撑走弱,供应或有可能持续收缩至同期历史低位,远月盘面或有望恢复成本支撑。月间价差已缩减至相对低位,可考虑轻仓正套持有标准近远月套利合约。

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