供需短期难有改观 纸浆期价上行空间有限
来源：申银万国期货
行情复盘
11月21日，纸浆期货主力合约收涨0.06%至6898元/吨。
操作建议
建议关注高抛的机会。
背景分析
本周保定地区、天津港、青岛港、常熟港、上海港、高栏港及南沙港纸浆合计库存量较 上周下降1.4%，其中青岛港、上海港、日照港库存环比下降。
后市展望
随着近期01合约逐渐接近现货价格，期价继续上行空间预计有限，关注7000附近压制力度。近期外盘报价开始下调，需求也存在恶化的预期。
研报正文
产业信息：
1、据悉，依利姆11月份木浆外盘面价：针叶浆海运930美元/吨，本色浆海运600美元/吨。
2、据卓创资讯不完全统计，本周保定地区、天津港、青岛港、常熟港、上海港、高栏港及南沙港纸浆合计库存量较 上周下降1.4%，其中青岛港、上海港、日照港库存环比下降。
评论及策略：
纸浆夜盘重新站上6900一线，整体表现较强。近期纸浆基本面变化不大，进口量并未有明显的增量，全球针叶浆供需面短期仍难有明显的改观，年内浆价大跌的可能性偏低。不过随着近期01合约逐渐接近现货价格，期价继续上行空间预计有限，关注7000附近压制力度。近期外盘报价开始下调，需求也存在恶化的预期，建议关注高抛的机会。
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