硅铁成本下移持续中 锰硅宁夏减产潮持续发酵中

硅铁

【基本面分析】

成本端：铁合金在线统计，青海、宁夏硅石到厂价180-240元/吨，神府兰炭小料850-900元/吨，河北石家庄70#氧化铁皮930-960元/吨，煤炭元素下跌趋势仍在，硅铁成本下移持续中但边际递减。

硅铁现货：主产区72硅铁主流报价6050-6200元/吨现金自然块含税出厂，75硅铁自然块报6400-6600元/吨现金含税出厂跌100-150，72-75价差继续收窄，关注陕西75硅铁停产兑现情况。

铁合金在线统计上周硅铁日产13973吨环比降380吨，另外钢联统计3月全国钢厂硅铁库存天数15.84天月环比降5.66%，其中华南钢厂库存天数13.75天环比降2.34%，华东16,73天环比降9.57%，北方16.04天环比降3.43%，钢厂持续降库2个月，关注4-5月的补库预期。

仓单变化：硅铁仓单12280张较上个交易日持平，预报603张较上个交易日增加100张，仓单和预报合计64415吨增加500吨。

【技术分析】

文华商品指数收盘涨0.56%收在181.23，资金净流入4.57亿。黑色系品种不同程度反弹，硅铁2405合约涨1.58%收在6550，资金净流出3467万，日减仓7994手，结算价6512。技术上，主力日K线收中阳线，KDJ线交金叉后向上略开口，1小时K线反弹，关注黑色共振以及60日均线附近压力。

【策略建议】

产业关注期现套利机会，投机短线参与，具体点位咨询分析师。

【风险提示】

钢厂需求负反馈、兰炭价格下跌、产业减产面积扩大、绿电试点面扩大。

锰硅

【基本面分析】

锰矿：GEMCO码头部分损坏导致其3月下半旬后的澳块发运受阻，4月的到港量也将下降。但目前锰硅厂减产面积不断扩大，下游采购量下降，天津港半碳酸报33-33.5元/吨度，加蓬报35元/吨度左右，澳块报35.5-35.8元/吨度。

锰硅现货：6517现货贵州、广西报6100-6200，宁夏报5850-5900，内蒙报5900-5950元/吨现金含税出厂，价格弱稳运行。宁夏减产潮持续发酵中，今日铁合金在线资讯显示：宁夏某企业全面停产，日产约300吨，后续复产时间待定;另外一家企业已经全面停产，该企业3月上旬维持4-5台降负荷生产，影响日产约1100吨。

钢联统计3月全国钢厂锰硅库存天数16.03天月环比降5.71%，其中南方钢厂16天环比降13.28%，华东钢厂17.36天环比降3.07%，北方钢厂15天环比降4.52%。钢厂降库，但交割库累库，套保套利意愿增强，期现结构变化风险逐步增加中。

仓单变化：锰硅仓单38746张较上一交易日增加348张，仓单预报8159张较上一交易日增加3985张，仓单和预报234525吨增加21665吨，仓单预报增量明显。

【技术分析】

文华商品指数收盘涨0.56%收在181.23，资金净流入4.57亿。黑色系品种不同程度反弹，锰硅2405合约涨0.72%收在6176，资金净流出1655万，日减仓3716手，结算价6168。技术上，主力合约日K线收小阳线，KDJ线交弱金叉，1小时K线反弹动能略显不足，黑色共振中锰硅期现套利机会显现。

【策略建议】

产业关注6200上分批期现套利机会，投机短线为主，具体点位咨询分析师。

【风险提示】

钢厂需求负反馈、宁夏减产落地情况、收储、期现back和contango结构逻辑变化。