PX价格偏弱运行 PTA装置检修有提振效果
行情复盘
8月13日,PTA期货主力合约收涨1.12%至5600.0元。
资金流向
8月13日收盘,PTA期货资金整体流入1.06亿元。
背景分析
近期亚洲其他装置超预期提前重启,虽然目前负荷未能完全恢复至高位,但供应预期总体再增加。
后市展望
原油价格受到宏观和地缘消息而波动,预计PX偏弱运行;装置检修有短时的提振效果,PTA震荡运行。
研报正文
装置信息
PX:东南亚一套150万吨PX装置8.9日停车,预计在一周左右。该装置5月底降负至6-7成左右运行,目前预计重启后恢复至满负荷附近运行。
PTA:宁波台化一套150万吨PTA装置重启,预估8.12日出料。该装置5月23日停车荷。恒力大连计划8-9月对470万吨PTA装置进行年度检修;其中5#250万吨生产线于8月17日开始停车检修,重启时间待定。华东一套220万吨PTA装置计划外停车,重启日期待定。
【重要资讯】
美国称伊朗可能最早在本周对以色列发动“重大”袭击,油价创下去年10月以来的最大单日涨幅,OPEC+7月原油超产和OPEC月报下调石油需求也未能造成干扰。
近期亚洲其他装置超预期提前重启,虽然目前负荷未能完全恢复至高位,但供应预期总体再增加。PTA有多套大型装置出现短停,对PX的刚需转弱。PXN处于压缩阶段,PX-MX价差较高点稍有回落。
8.13日PX CFR中国价格为978美元/吨,亚洲PX整体开工负荷处于偏高水平,东北一大厂公布PTA装置检修安排,激化后市供需基本面的担忧情绪,PX行情下跌。
继华东装置计划外停车后,东北两套大型装置也宣布了检修计划;隔夜原油行情上涨,对PTA成本支撑上移,提振PTA现货行情。加工费明显回落叠加下游需求冷淡,工厂顺势宣布检修计划,也可缓解绝对库存的压力。
聚酯方面,市场传言聚酯工厂将再次减产,但实际减产情况待确认;当前库存高企,短期产能调整倾向于下降而非提升。原料价格走弱使终端信心不足,旺季即将来临也未能引发主动备货,终端大多1-2天就完成补货,产销预计将持续低迷。综合来看,PTA短期依旧跟随成本走势,本周会有超跌后的修复。
【交易策略】
前一交易日,TA跟随成本企稳,2409合约以5600元/吨(1.12%)收盘,日内成交量45.10万手;PX跟随成本运行,2409合约以8084元/吨(0.97%)收盘,日内成交量3.24万手。
隔夜原油市场,对伊朗和以色列军事冲突的担忧消退,焦点转向需求,国际能源署小幅下调全球石油需求预测,国际油价在五天连涨后回跌。成本定价逻辑继续运行,需求并无改善。原油价格受到宏观和地缘消息而波动,预计PX偏弱运行;装置检修有短时的提振效果,PTA震荡运行。