4季度全球没有累库风险 原油价格下方支撑较强

一、行情回顾与操作建议

美国官员表示以色列和黎巴嫩接近达成停火协议，隔夜油价明显回落。

供应端，市场消息称 OPEC+考虑再度推迟原定于12 月开始的增产，一定程度上提振了市场信心。我们认为沙特对油价诉求强烈，在需求增长乏力的情况下对于增产的决策将较为谨慎，更大的可能性是在特朗普政府重新收紧对伊朗石油出口的制裁后才开始逐步增产。需求端，本周 EIA 周报数据显示需求有一定转弱的迹象，但利空程度有限。

总体来看，我们认为 4 季度全球没有明显的累库风险，叠加沙特继续托底油价，油价下方支撑较强，若地缘局势缓和带动油价短期继续下行，可考虑试多，但上方空间同样不大，及时止盈。

二、 行业要闻

阿塞拜疆能源部长表示，欧佩克+可能会考虑在下一次会议上决定从1月1日开始维持当前的石油减产政策，该组织出于需求担忧推迟产量恢复计划。由于油价下跌、需求疲软以及欧佩克以外地区的产量增加，该组织已经将今年逐步提高产量的计划推迟了几个月。此外，今年早些时候，一名阿塞拜疆总统顾问曾表示，欧盟和乌克兰曾要求阿塞拜疆促进与俄罗斯就途经乌克兰的天然气运输进行讨论。阿塞拜疆能源部长拒绝透露磋商的细节，但对会谈的前景表示怀疑。“我真的不知道会发生什么。”

消息人士透露，特朗普计划向国会寻求资金，以补充战略石油储备。

据 CNN：一位熟悉讨论情况的黎巴嫩官员表示，以色列和黎巴嫩之间的停火协议预计将在 24 小时内宣布。

三、数据概览