【印度2024/25年度棉花产量预计下降】 ①根据领先的贸易团体表示，由于种植面积减少以及过量降雨对作物造成的损害，印度在2024/25年度的棉花产量预计将下降7.4%，至3020万包，与去年同期的3260万包相比有所减少。 ②棉花产量的下降可能会在10月1日开始的新季度中将棉花进口量提升至250万包，而去年同期为175万包，印度棉花协会（CAI）在一份声明中表示。 ③这一预测反映了印度棉花产业面临的挑战，同时也表明了全球棉花市场可能需要适应印度这一主要生产国的供应减少。（注：1包等于170公斤）

CBOT持仓变动透露信号：大豆、玉米还能涨多久？国际招标热潮又将掀起怎样的风暴

【美国玉米和大豆收获速度创纪录，农民和储存能力面临压力】 ①美国农民正在以数年来最快的速度收获历史上最大的玉米和大豆作物，这对他们的体力和粮食储存能力构成了压力。根据美国农业部的数据，截至10月13日，农民已经收获了全国历史上第二大玉米作物的47%，超过了五年平均的39%。同时，大豆作物的收获进度达到了67%，这是自2012年以来的最快速度。 ②由于干燥的天气加速了作物成熟，农民们不得不在户外堆积粮食，而不是储存在仓库中。在爱荷华州的ShellRock，乙醇生产商POET不得不在地面上储存玉米，当地农民CalebHamer表示，他倾倒了一些收获的玉米，看起来像有150万蒲式耳。 ③快速的收获和局部的储存压力迫使农民考虑以低于生产成本的价格出售一些作物。然而，芝加哥商品交易所的玉米期货价格表明，如果可能的话，农民应该将粮食储存几个月。12月玉米期货价格CZ24相对于2025年5月的CK25合约大约有22美分的折扣，这意味着农民可以通过在5月延期交货来每蒲式耳赚取22美分。 ④尽管如此，农民在没有预订任何销售的情况下储存收获是有风险的，可能会面临市场进一步下跌的风险。CoBank经济学家TannerEhmke表示，农民不应该在没有预订任何销售的情况下储存他们的收获。俄亥俄州种植玉米和大豆的ChrisGibbs表示，这是他48年耕种生涯中第一次没有为秋季收获提前达成任何销售协议。他形容自己的营销计划是“低头等待机会来临”，这是一个非常糟糕的计划。

【市场持仓变化揭示投资者情绪与趋势】 ①根据CFTC最新数据，截至10月15日当周，市场投机者对各类金融产品的持仓出现了显著变化。在贵金属市场，黄金和白银的净多头头寸分别增加9,001手和788手，显示出市场对贵金属的积极情绪。然而，铜的净多头头寸减少9,090手，表明市场对工业金属的需求前景持谨慎态度。 ②能源市场的持仓变化则显示了市场对短期内能源需求的担忧。原油投机者净多头头寸减少12,057手，而天然气投机者净多头头寸大幅减少57,374手，这些数据可能反映了市场对能源价格波动的敏感性。 ③在外汇期货市场，英镑、欧元和日元的净多头头寸分别为85,802手、17,150手和34,110手，表明市场对这些货币的信心增强。与此同时，瑞郎的净空头头寸为-26,161手，显示出市场对避险货币需求的减少。 ④美国国债市场的持仓变化尤为引人注目。2年期国债期货净空头头寸增加至1,342,260手，为12月以来的最高水平，这可能表明市场对美联储加息预期的增强。而5年期、10年期和超长期国债期货的净空头头寸也有所增加，反映出市场对长期利率上升的预期。 ⑤在农产品市场，玉米、小麦和大豆的净空头头寸变化显示了市场对这些作物需求前景的谨慎态度。特别是玉米的净空头头寸大幅增加28,276手，而小麦和大豆的净空头头寸则有所减少。

【10月18日油脂油料热点追踪】 ①　国内期货市场油脂油料板块出现多数下跌趋势，其中玻璃主力合约领跌近6%，纯碱跌超5%，焦煤跌超4%，焦炭跌近4%，螺纹钢跌超3%，菜粕、铁矿、热卷、沪锡跌超2%，显示出市场的一定承压态势。 ②　马来西亚棕榈油期货开盘有望上涨，受芝加哥豆油市场和国际原油市场的涨势带动。此外，马来西亚棕榈油出口量环比增长14%至15.6%，出口强劲及产量下滑对价格形成支撑。 ③　欧盟同意将反森林砍伐法的实施时间推迟一年至2025年12月底，这对印尼和马来西亚棕榈油出口需求前景构成利好。 ④　美国大豆和玉米主产州未来6-10日天气展望显示，气温高于正常水平，降水量低于历史中值，这可能对农作物生长造成影响，需持续关注其对油脂油料市场的影响。 ⑤　CBOT大豆期货收盘上涨，基准期约收高0.9%，受空头回补支持。全球大豆产量预估上调200万吨，为4.21亿吨，期末库存预估上调400万吨，为8600万吨，反映出市场供应预期的变化。 ⑥　CBOT豆粕期货收盘上涨，基准期约收高1.4%，市场交投活跃，成交量和空盘量均有所增加，显示出市场的一定乐观情绪。 ⑦　ICE加拿大油菜籽期货收盘上涨，收复部分失地，追随芝加哥豆油市场的涨势。芝加哥豆油和欧洲油菜籽期货上涨，提振了加拿大油菜籽市场。 ⑧　国内油脂油料市场受到国际市场影响，同时国内政策、经济数据和市场需求变化也是影响市场的重要因素。投资者需密切关注国内外市场动态，以及政策面和宏观经济数据的发布。

【10月17日油脂油料市场热点追踪】 ①　截至10月11日，CBOT大豆可交割库存较前周大幅增加43.98%，达到1241.10万蒲式耳，这一显著增长可能对市场供需预期产生影响。 ②　基金持仓动态显示，大宗商品基金在周三净买入CBOT豆粕、玉米、小麦期货合约，而净卖出CBOT大豆、豆油期货合约，其中大豆期货合约净卖出达5500手，反映出市场对这些农产品的不同投资偏好。 ③　美国大豆和玉米主产州未来6-10日的天气展望显示，气温预期高于正常水平，大豆主产州降水量预期高于历史中值的地区占38.9%，玉米主产州占35%，这可能对作物生长和市场预期产生影响。 ④　马来西亚棕榈油市场早盘展望指出，尽管芝加哥豆油市场走低，但马来西亚棕榈油出口增长和产量下滑迹象可能为棕榈油价格提供支持。 ⑤　CBOT大豆期货因南美和美国大豆产区天气良好而下跌，但收割进度超五年均值，巴西农业部预测朗多尼亚州等地区将有暴雨，可能影响市场情绪。 ⑥　ICE油菜籽期货小幅收涨，投机基金做多和最终用户逢低买入提供支撑，但芝加哥大豆和豆油的跌势拖累了油菜籽价格。 ⑦　马来西亚将11月毛棕榈油出口关税维持在8%，但上调了参考价格，这可能影响出口成本和市场竞争力。 ⑧　南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2024年10月1-15日马来西亚棕榈油产量减少7.6%，这一减产可能对市场供应产生影响。 ⑨　巴西全国谷物出口商协会（Anec）预测，10月13-19日期间，巴西大豆出口量微增，豆粕出口量显著增加，而玉米出口量有所下降，反映出不同农产品的出口动态。

CBOT持仓变动背后：全球采购热潮难掩玉米、小麦、大豆价格承压的真相？

【10月16日油脂油料热点追踪】 1.豆粕市场迎来需求旺季，现货成交放量，价格获得支撑。南美大豆播种初期受天气干燥影响，播种延迟，但预报显示巴西作物区将迎来降雨，缓解大豆减产忧虑。 2.投机基金在国际豆类市场上的净空头寸减少，限制了豆类价格的下滑空间，市场焦点转向南美的天气和出口情况。 3.大宗商品基金最新动态显示，净卖出CBOT大豆、豆粕、玉米、小麦期货合约，而净买入CBOT豆油期货合约，其中大豆期货合约净卖出达6000手。 4.美国大豆和玉米主产州未来6-10日天气预报显示，气温高于正常水平，降水量在部分地区高于历史中值，影响作物生长。 5.马来西亚棕榈油市场预计开盘下跌，因外部市场走低及需求疲软，但基本面利多，芝加哥豆油期货上涨，为棕榈油市场提供支撑。 6.CBOT大豆期货跌至一个半月最低，因巴西及时降雨缓解播种延迟担忧，但美国大豆产量预计创历史新高。 7.CBOT豆油期货上涨，因美国豆油库存降至十年最低，9月底库存为10.66亿磅，低于市场预期。 8.中国进口大豆买船减少，预计四季度到港量分别为700万吨、850万吨和880万吨，2024年累计进口量预计增加6.8%。 9.马来西亚棕榈油委员会预计10月份棕榈油价格将稳定在每吨4000林吉特以上，库存下降支撑价格。 10.中国9月工业饲料产量环比增长1.2%，豆粕用量占比同比下降，反映出饲料需求的变化。 11.巴西国家商品供应公司CONAB预测数据显示，2024/25年度巴西大豆产量预计达到1.660539亿吨，同比增加12.7%。

【巴西新季粮食产量预测：增长与变化】 ①巴西国家作物机构Conab发布了2024/25年度的初步预测，显示巴西粮食总产量预计将达到3.2247亿吨，较上一季的2.9785亿吨有所增长。这一预测反映了巴西农业部门的积极前景。 ②在具体作物方面，Conab预测巴西大豆产量将显著增加，达到1.6605亿吨，较上一季增长12.7%。大豆种植面积预计将达到4733万公顷，较上一季增加2.8%，表明大豆产业的扩张势头。 ③对于玉米，Conab预测总产量将达到1.1974亿吨，较上一季的1.157亿吨增长3.5%。第二季玉米产量预计将达到9463万吨，而上一季为9026万吨，显示出产量的稳步提升。 ④尽管玉米播种面积预计为2100万公顷，较上一季略有下降0.2%，但产量的增长表明单产可能有所提高。 ⑤在其他作物方面，Conab预测巴西棉花（皮棉）产量将保持稳定，而小麦产量预计将与上一季持平，为826万公吨。 ⑥此外，Conab还预测了巴西2024/25年度豆粕产量将达到4331万吨，较上一季的4013万吨有所增长，反映出大豆加工量的增加。 ⑦在出口方面，Conab预测巴西玉米出口量将略有下降，从上一季的3600万新元降至3400万新元。而大豆出口量预计将显著增加，从9240亿立方米增至1.0554亿立方米，显示出国际市场对巴西大豆的强劲需求。 ⑧总体来看，Conab的预测数据显示，巴西在2024/25年度将迎来粮食产量的全面增长，特别是大豆和玉米产量的增加，将对全球粮食市场产生重要影响。这些数据不仅对巴西国内的农业生产者具有指导意义，也对全球粮食贸易商和政策制定者提供了重要的市场信息。

【法国2024年农业产量预估分析】 ①根据法国农业部的最新数据，2024年软小麦产量预计为2543万吨，较上月的2578万吨有所下调，反映出持续的气候挑战对产量的影响。 ②玉米产量预估为1447万吨，较上月的1439万吨略有上升，显示出该作物在良好生长条件下的恢复趋势。 ③硬粒小麦的产量预估为121万吨，相比上月的118万吨有所增长，表明该作物的生产前景向好。 ④大麦的产量预估下降至980万吨，低于之前的1005万吨，同比减少约18%，显示出该作物面临的压力。 ⑤油菜籽的产量预估为385万吨，较上月的395万吨有所下调，反映出种植面积的减少和气候因素的影响。 ⑥葵花籽的产量预估为178万吨，相比2023年的186万吨有所下降，表明市场需求和气候变化的双重影响。 ⑦甜菜的产量预估为3418万吨，较2023年的3173万吨增长约8%，显示出该作物的生产潜力。

全球谷物市场风云再起：CBOT持仓变动与国际招标能否引领大豆、玉米反弹？

【10月15日油脂油料热点追踪】 1.棕榈油主力合约昨日盘中触及9046元/吨，创逾两年新高，午后有所回落，但整体维持强势。中东地缘局势推高原油价格，生物柴油需求预期提振植物油价格，棕榈油因此跟涨明显。 2.棕榈油季节性减产即将到来，叠加印度排灯节备货需求，产地棕榈油未来几个月累库压力不大。 3.马来西亚棕榈油期货开盘可能下跌，受外部市场走低影响，但马来西亚林吉特疲软和棕榈油出口良好将限制下跌势头。 4.NOPA报告前瞻显示，9月份大豆压榨量预计环比增长近8%，分析师预计9月底豆油库存降至近10年来最低值。 5.大宗商品基金周一净卖出CBOT大豆、豆油等期货合约，净买入CBOT豆粕期货合约。 6.美国大豆主产州和玉米主产州未来6-10日气温高于正常水平，降水量也预计高于历史中值。 7.巴西商贸部数据显示，2024年10月第2周大豆、玉米、棉花、白糖、豆粕的日均装运量较去年10月有所减少或微增。 8.CBOT大豆期货因新豆收获上市和巴西降雨改善收成前景而下跌。 9.CBOT豆油期货跌至近四周低点，受外部市场走低和油粕套利解锁影响。 10.根据海关总署数据，中国1-9月大豆进口量为8184.9万吨，9月大豆进口1137.1万吨。 11.船运调查机构SGS数据显示，马来西亚10月1-10日棕榈油出口量为440217吨，较上月同期增加60.2%。

巴西农业部：截至上周四，巴西2024/25年度大豆种植面积达到预期的8%。巴西中南部2024/25年度首季玉米播种面积已达到预期面积的42%

【10月10日油脂油料市场热点追踪】 1.巴西马托格罗索州大豆种植面积预计在未来十年内增长33%，达到1662万公顷，年均增长率2.91%，较过去十年有所放缓。 2.阿根廷罗萨里奥谷物交易所下调2024/25年度小麦产量预估近5%至1950万吨，主要由于关键生长期间缺少降雨。 3.巴西全国谷物出口商协会（ANEC）预计10月份巴西大豆出口量为412万吨，低于去年同期的595万吨，但今年头10个月的出口总量仍高于去年同期。 4.ICE油菜籽价格在620加元处遭遇阻力，加拿大西部地区天气温暖干燥，有利于油菜籽收割工作顺利进行。 5.CBOT豆油期货受国际原油价格下跌拖累，基准期约收低0.1%，市场关注美国农业部即将发布的周度出口销售报告。 6.CBOT豆粕期货价格下跌0.6%，市场预期美国农业部即将发布的周度出口销售报告将显示豆粕销售量在5到45万吨之间。 7.CBOT大豆期货价格略微上涨0.5%，交易商在供需报告发布前调整仓位，南美大豆播种工作受干燥天气影响。 8.商品基金在CBOT市场净买入小麦期货合约，同时净卖出大豆、豆粕、玉米期货合约，其中大豆期货合约净卖出500手。 9.美国大豆和玉米主产州未来6-10日天气展望显示，气温低于正常水平的可能性较大，降水量普遍低于正常水平。 10.美国农业部预计马来西亚2024-25年棕榈油产量下降2%，出口量下调至1570万吨，期末库存预计增加至240万吨。 11.国内主要油厂9月份大豆压榨量914万吨，环比和同比均有所增加，显示出国内大豆压榨需求的增长。 12.广西、云南9月第三方在库库存量创下近十个榨季以来的最低水平，显示出油脂油料市场供应偏紧的态势。

国际交易风向：全球招标热潮撞上收割加速，玉米和大豆价格未来走势将如何演变？

【10月3日油脂油料热点追踪】 1.印尼经济协调部长AirlanggaHartarto强调，欧盟委员会推迟实施欧盟零毁林法案(EUDR)是积极步骤，但印尼更关注法案内容本身。他建议欧盟取消EUDR中的国家基准测试，并提议延期两年而非12个月。 2.马来西亚棕榈油委员会(MPOC)对推迟实施欧盟零毁林法案(EUDR)表示欢迎，认为这将给供应链更多准备时间。 3.BMD马来西亚棕榈油主力合约午盘开盘跌0.42%，早盘收盘跌0.94%，早盘开盘跌1.55%，显示市场对棕榈油价格的持续关注。 4.商品基金在CBOT大豆、玉米、小麦、豆油期货合约上净买入，而在豆粕期货合约上净卖出，表明市场对不同农产品的偏好。 5.ICE加拿大油菜籽期货连续第三个交易日上涨，基准期约收高1.2%，创下一个月新高，受基金买入和空头回补推动。 6.CBOT大豆期货略微下跌，基准期约收低0.12%，受巴西北部大豆带下周降雨前景和欧洲可能推迟实施反森林砍伐法规影响。 7.乌克兰农业部数据显示，2024/25年乌克兰粮食出口量为1065万吨，去年同期为668万吨，显示乌克兰粮食出口的显著增长。 8.阿联酋富查伊拉港成品油总库存增加，轻质馏分油和中质馏分油库存上升，而重质残渣燃料油库存减少。 9.欧佩克JMMC会议强调实现完全合规和减产补偿的重要性，伊拉克、哈萨克斯坦和俄罗斯证实已实现完全履约。 10.上海黄金交易所数据显示，前9个月，黄金现货交易较活跃的AU99.99涨幅已达24%，创下5年来同期最大涨幅纪录。 11.美联储巴尔金表示，9月份降息50个基点是合理的，预计核心PCE在明年之前不会有太大进一步下降。 12.伦敦金属交易所计划在2024年底前批准香港设立交割仓库，这将为金属市场提供更多流动性。 13.国际油价全线上涨，美油11月合约涨1.69%，布油12月合约涨1.5%，表明市场对能源价格的乐观预期。 14.CBOT农产品期货主力合约收盘涨跌不一，大豆期货跌0.24%，玉米期货涨0.64%，小麦期货涨2.38%，显示市场对不同农产品价格的波动。

CBOT持仓：玉米和大豆净多头增加，为何市场情绪依旧偏弱？全球贸易和天气因素将如何影响价格走势？

【USDA月度油籽压榨报告】10月2日讯，据美国农业部（USDA）报告显示：①美国8月大豆压榨量为503万吨，市场预期为502.8万吨，上月为580.4万吨，去年同期为507万吨；②美国8月豆油产量为19.9亿磅，上月为23.05亿磅，较上月减少14%，较去年同期减少1%；③美国油菜籽8月压榨量为198,572吨，上月为230,516吨，去年同期为190,420吨；④美国8月菜籽油产量为1.63亿磅，较上月减少11%，但较去年同期增加6%；⑤美国8月豆粕产量为370.5万吨，上月为426.7万吨，去年同期为376.7万吨；⑥美国8月DDGS产量为199.8万吨，上月为199.95万吨；⑦美国8月用于乙醇燃料的玉米消费量为4.727亿蒲式耳，上月为4.735亿蒲式耳。

【10月1日油脂油料热点追踪】 1.马来西亚棕榈油产量下降，市场关注点聚焦在产量减少上。据SPPOMA数据显示，9月1-30日马来西亚棕榈油单产减少9.01%，产量减少7.5%，这一变化可能对棕榈油价格产生支撑。 2.豆油港口库存小幅增加，市场供应端压力有所上升。截至10月1日当周，豆油港口库存录得107.5万吨，较9月24日当周的106.7万吨增加0.8万吨。 3.CBOT大豆价格日内下跌，市场对大豆价格的看跌情绪增强。CBOT大豆日内跌超1.00%，现报1046.25美分/蒲式耳，跌破1071.20水平，看跌趋势加强。 4.加拿大油菜籽收割进度加快，产区天气变化对油菜籽价格产生影响。若天气条件良好，可能会加快收割进度，从而影响油菜籽供应。 5.美国大豆压榨量可能降至三年低点，市场关注压榨量下降对豆油供应的影响。据外媒消息，美国8月大豆压榨量可能降至502.8万短吨，为近三年最低。 6.基金持仓动态显示大宗商品基金净买入CBOT大豆、豆油、玉米、小麦、豆粕期货合约，市场对这些农产品的需求保持旺盛。 7.美国大豆、玉米主产州未来6-10日天气展望显示气温高于正常水平，降水量高于历史中值，这可能会影响作物生长和产量。 8.印尼上调10月份毛棕榈油参考价格，出口税随之调整。新的参考价格为每吨893.64美元，出口税为每吨74美元，这可能会影响棕榈油的出口竞争力。 9.美国农业部数据显示旧作大豆、玉米、小麦库存总量均低于市场预期，这可能会对谷物市场产生利多影响。 10.巴西大豆播种进度缓慢，市场关注南美大豆供应情况。截至09月29日，巴西2024/25年度大豆播种率为2.4%，去年同期为4.1%。 11.美国大豆优良率和收割率均高于市场预期，市场关注大豆产量和质量。大豆优良率为64%，收割率为26%，均高于市场预期。 12.欧佩克+产油国会议即将召开，市场关注其对全球油市的影响。目前没有计划调整任何方案，但会议结果可能会影响油脂油料市场。

CBOT持仓显示看涨情绪，价格却为何涨跌互现？玉米强劲反弹，大豆承压下挫！

【USDA季度库存报告】9月30日讯，截至2024年9月1日，美国旧作大豆库存总量为3.42亿蒲式耳，市场预期为3.51亿蒲式耳；美国旧作玉米库存总量为17.6亿蒲式耳，市场预期为18.44亿蒲式耳；美国旧作小麦库存总量为19.86亿蒲式耳，市场预期为19.73亿蒲式耳。

【9月30日油脂油料热点追踪】 1.国内期货市场早盘开盘涨跌不一，铁矿石、焦炭、焦煤、螺纹、热卷等黑色系商品表现强劲，而沪银小幅下跌，需关注油脂油料板块的资金流向。 2.基金持仓动态显示，大宗商品基金上周五净买入CBOT大豆、豆粕、玉米期货合约，净卖出CBOT小麦、豆油期货合约，其中大豆期货合约净买入14500手，反映出市场对大豆的偏好。 3.美国大豆、玉米主产州未来6-10日天气展望显示，气温高于正常水平，降水量低于正常水平，这可能会对作物生长造成影响，值得关注。 4.上海航运交易所数据显示，上海出口集装箱运价综合指数和中国出口集装箱运价综合指数均出现下跌，需关注其对油脂油料出口成本的影响。 5.油厂大豆压榨量较预估低0.15万吨，开机率为59%，显示出油厂生产活动有所放缓，需关注其对油脂油料供应的影响。 6.巴西蔗糖行业协会数据显示，9月上半月糖产量与去年同期基本持平，甘蔗压榨量和乙醇产量均有所增加，这可能会影响全球糖市，间接影响油脂油料市场。 7.全国浮法玻璃产量环比下降，供应量减少，需关注其对油脂油料市场的影响。 8.生猪养殖利润有所下降，需关注其对饲料需求的影响，进而影响油脂油料市场。 9.国家粮油信息中心预计今年东北地区大豆种植面积和产量均有所增加，国内供过于求格局延续，需关注其对油脂油料价格的影响。 10.马来西亚9月1-30日棕榈油出口量即将公布，此前数据显示出口量环比增加，关注其出口增长趋势会否延续。 11.中国至9月27日全国重点地区豆油商业库存和棕榈油商业库存即将公布，需关注其对油脂油料市场供需状况的影响。 12.中国至9月30日进口大豆港口库存即将公布，需关注其对国内油脂油料市场供应的影响。

美国将有近10万人罢工，影响广泛，拜登政府在美国大选前料难干预。 ①罢工规模：9月30日美国东海岸和墨西哥弯海岸将有4.5万人罢工，叠加波音公司机械师罢工，可能会导致10万人暂时失业。 ②罢工原因：哥伦比亚广播公司新闻网称，由于基本工资远低于西海岸港口工人，美国东海岸港口工人们一直在与代表码头运营商和远洋运输公司的航运组织就加薪进行谈判，诉求是在6年内加薪77%。此外，工会方面还要求禁止30多个港口装卸货所用机械设备自动化。 ③罢工影响：这将是自1977年以来的首次罢工，意味着美国68%以上的集装箱出口和56%的进口业务届时将受到影响。受罢工预期影响，美国的企业正努力抓紧补充库存。市场警告港口罢工潮将会冲击美国经济。经济学家指出，港口工人们每罢工一周，美国经济活动就将减少45至75亿美元，而清理积压货物则需要长达一个月。如果罢工持续一个月以上，美国一些公司将面临原料短缺，比如棉花、木材和铜大部分都通过东海岸和墨西哥湾沿岸港口运输，而制药业和烟草业也或将会受到影响。 ④大选影响：据美联社分析，虽然拜登政府可能会像2022年干预铁路罢工一样，动用《塔夫脱-哈特利法案》（Taft-HartleyAct）来强制码头工人返回工作岗位，但这种情况可能不会在总统选举之前发生。拜登政府一直被认为是亲工会的，强制工人复工可能会引发政治风险，尤其是在临近总统选举前

【9月26日油脂油料热点追踪】 1.USDA大幅调降全球葵籽产量，油脂运行中枢提升。 2.9月马棕油形成反季节性去库预期，关注9、10月产量和出口变化。 3.巴西2024/25年度大豆种植面积和产量预计创纪录，增长7.8%。 4.巴西干旱导致马德拉河谷物运输中断，影响巴西大豆出口。 5.澳大利亚油菜籽产量受降雨影响，预计产量下调1%。 6.CBOT豆油连续第八个交易日上涨，受外部植物油走强影响。 7.CBOT豆粕上涨，追随CBOT大豆涨势。 8.马来西亚9月1-20日棕榈油产量预估减少0.97%。 9.马来西亚9月1-25日棕榈油出口量增加13.9%。 10.印度尼西亚7月份棕榈油出口量同比下降36%。 11.加拿大8月油菜籽压榨量环比下降15.38%，菜籽油产量环比下降16.42%。 12.美国大豆、玉米主产州未来6-10日天气展望显示气温高于正常水平，降水量低于正常水平。 13.CBOT大豆期货上扬，因巴西天气干燥。 14.商品气象集团预计巴西最大大豆生产州未来两周仅有零星降雨。 15.阿根廷农户预计在2024/25年度更青睐大豆种植。 16.基金持仓动态显示，大宗商品基金净买入CBOT大豆、玉米、小麦、豆油、豆粕期货合约。 17.ICE油菜籽期货攀升，受助于空头回补和豆油期货持坚。

CBOT持仓数据反映投机情绪升温，大豆与玉米走势将迎拐点？

【9月23日油脂油料市场热点追踪】 1.中国豆粕出口量在8月份录得显著增长，环比增长14.41%，同比增长97.57%，显示出中国在国际市场上的竞争力和需求的增加。 2.马来西亚棕榈油市场受到增产旺季和库存水平的影响，预计将继续累库，但库存水平仍不宽松，产地棕油报价保持坚挺。 3.国内豆油市场因性价比优势和消费旺季的推动，现货成交增加，预计国庆假期油厂停机将导致豆油库存下降。 4.受南美高温干旱天气影响，巴西大豆播种进度延迟，为豆油市场提供了一定的支撑。 5.国内菜油供应充足，但反倾销事件增加了市场的不确定性，菜油价格易涨难跌。 6.洲际交易所（ICE）加拿大油菜籽期货强劲上涨，主要由于产量预期下调和出口步伐加快。 7.芝加哥期货交易所（CBOT）豆油期货收涨6.2%，反映了美国压榨季节性放慢和豆油库存趋紧的市场状况。 8.CBOT豆粕期货主力合约收低逾1%，主要受到油粕套利活跃和美国大豆收获进展顺利的影响。 9.CBOT大豆期货连续第五周收高，受美元汇率下跌和巴西大豆出口供应季节性收紧的预期推动。 10.大宗商品基金在CBOT市场上的持仓动态显示，玉米、大豆、豆粕期货合约被净卖出，而小麦、豆油期货合约被净买入。 11.美国大豆和玉米主产州未来6-10日的天气展望显示，气温将高于正常水平，降水量则有不同预期，这可能影响作物的最终产量。 12.马来西亚棕榈油出口量在9月1-20日期间有所增加，显示出市场需求的增长。 13.加拿大油菜籽出口量在近期显著增加，这可能与全球市场对油菜籽的需求有关。 14.国际油价的波动反映了全球能源市场的不确定性，对农产品市场也有一定的影响。

谷物市场风云突变！玉米大豆基差稳定背后有何隐情？

【9月20日油脂油料热点追踪】 1.马来西亚棕榈油期货预计开盘上涨，受益于外部市场走强，特别是芝加哥豆油期货和国际原油价格的坚挺上扬。油价的上涨提升了棕榈油作为生物燃料原材料的吸引力。 2.Wilmar下调巴西中南部糖产量预估，从4200万吨降至3880—4080万吨，主要由于干旱和农田大火对甘蔗生产的损害。巴西正面临历史上最严重的干旱，这影响了甘蔗和橙子等作物的产出。 3.CBOT大豆期货周四下跌，受到邻池小麦和玉米下跌的拖累。尽管出口数据好于预期，巴西天气的担忧限制了豆价跌幅。美国玉米带预计将迎来新一轮降雨，有助于缓解干旱状况。 4.基金持仓动态显示，大宗商品基金净买入CBOT豆粕、豆油期货合约，而净卖出CBOT玉米、大豆、小麦期货合约。大豆期货合约净卖出500手。 5.ICE油菜籽期货小幅下跌，受到季节性收获压力和加元走强的影响。尽管芝加哥豆油和马来西亚棕榈油上涨，但欧洲油菜籽市场表现不一。 6.印尼计划下月初下调棕榈油出口税，这将有利于印度进口商，尤其是在印度政府上调毛豆油、毛棕榈油、毛葵花籽油进口税至27.5%之后。 7.国际谷物理事会(IGC)预估2024/25年度全球小麦产量下调至7.98亿吨，而全球大豆产量预估维持在4.19亿吨不变。 8.USDA最新干旱报告显示，约33%的美国大豆种植区域受到干旱影响，而去年同期为53%。美国大豆出口净销售有所增加。 9.马来西亚9月1-20日棕榈油出口量数据即将发布，这将为市场提供最新的需求动态。 10.中国至9月20日全国主要油厂大豆压榨开机率和大豆压榨量数据将提供中国国内大豆加工和消费的最新情况。 11.国内成品油新一轮调价窗口即将开启，这可能会影响生物燃料原料的需求和价格。

【9月19日油脂油料热点追踪】 1.花生市场承压，价格跌势或将延续。随着新米上市，市场供应压力增大，油企补库意愿不强，短期内花生2410合约换月到2411合约后，盘面价格承压明显，跌势可能持续。 2.基金持仓动态显示，大宗商品基金净买入CBOT玉米、大豆、豆粕、豆油期货合约，净卖出CBOT小麦期货合约，其中大豆期货合约净买入4500手，反映市场对大豆的积极态度。 3.CBOT大豆期货因巴西干旱担忧而上涨。市场担心巴西的炎热干燥天气可能威胁大豆播种，引发空头回补。美国大豆和玉米收成的快速推进也受到关注。 4.美国大豆、玉米主产州未来6-10日天气展望显示，气温和降水量将高于正常水平，对农作物生长可能产生积极影响。 5.阿根廷首次自2019年以来从美国进口大豆，因为美国大豆价格成为全球最便宜货源。这一动向可能对全球大豆市场格局产生影响。 6.ICE油菜籽期货创两周新高，主要受到外部植物油市场走强及空头回补的提振。尽管旧作油菜籽供应充足，但需求前景和加元走强限制了上涨势头。 7.美联储开启降息周期，对全球金融市场产生影响，间接影响油脂油料市场的资金流动性和价格波动。 8.巴西全国谷物出口商协会预测，9月15-21日期间，巴西大豆出口量为131.01万吨，较上周有所增加，显示巴西大豆出口市场的活跃。 9.USDA出口销售报告前瞻显示，美国2024/25市场年度大豆出口净销售预计在50-160万吨之间，反映出市场对美国大豆出口的预期。 10.国内商品期货夜盘收盘显示，农产品涨跌不一，菜油、棕榈油和豆油上涨，豆一下跌，反映出市场对不同油脂油料品种的差异化看法。 11.国际谷物理事会即将公布的谷物供需报告，将对全球谷物市场，包括油脂油料市场产生重要影响。

【9月16日油脂油料市场热点追踪】 1.马来西亚棕榈油出口量在9月前10天出现显著增长，较上月同期增加了近30%，这一趋势可能对全球棕榈油价格产生积极影响，投资者需密切关注后续数据更新。 2.印度尼西亚政府宣布将生物柴油的强制掺混比例提高至B40，这一政策调整预计将增加棕榈油的需求，对棕榈油价格形成支撑。 3.巴西大豆出口量在8月份创下历史新高，主要得益于中国等主要进口国的需求增长，这一趋势可能在短期内继续支撑大豆价格。 4.阿根廷政府宣布将大豆出口税从33%降至30%，以刺激出口并增加外汇收入，这一政策变动可能会对全球大豆市场供需平衡产生影响。 5.由于美国中西部地区近期的干旱天气，市场对美国大豆和玉米产量的担忧加剧，这可能导致未来几周内价格波动加剧。 6.加拿大油菜籽产量预计因干旱天气而减少，这可能会推高全球油菜籽价格，并影响相关油脂产品的成本。 7.印度政府宣布将提高棕榈油进口关税，以保护国内油籽产业，这一政策变化可能会影响印度的棕榈油进口量，进而影响全球棕榈油市场的供需关系。 8.欧洲市场对可再生能源的需求增加，推动了对植物油基生物燃料的需求，这可能会对全球油脂油料市场产生长期影响。 9.由于全球航运成本的上升，油脂油料的运输成本增加，这可能会对市场价格产生一定的压力。 10.非洲部分地区的油籽种植面积增加，预计未来几年内将增加全球供应，这可能会对长期价格趋势产生影响。

国际交易风向变动：全球大豆进口创新高，玉米小麦招标竞争加剧