【2024年印尼棕榈油产量预计下降5%】 ①根据印尼棕榈油行业协会（GAPKI）官员的说法，2024年全球最大的棕榈油生产国印尼的棕榈油和棕榈仁油产量预计将下降约5%，预计产量为5100万公吨。 ②这一下降主要是由于2023年干旱天气模式的影响，导致今年的作物产量降低。 ③GAPKI秘书长M.HadiSugengWahyudiono指出，大约40%的印尼油棕树已经老化，这也是导致产量下降的一个因素。 ④产量的减少可能会对全球棕榈油市场产生影响，因为印尼是全球棕榈油的主要供应国。 ⑤这一产量预测反映了气候条件和作物老化对农业生产力的潜在影响，同时也提示了棕榈油产业可能面临的挑战。

棕榈油市场动态：出口预期与产量下降推动价格反弹

【2025年棕榈油价格展望】 ①马来西亚政府预测，2025年毛棕榈油（CPO）的平均价格将介于每吨3,500至4,000林吉特（约合美元812至928），略低于2024年的预期价格区间3,800至4,300林吉特。②这一预测反映了全球豆油产量增加的预期，以及主要进口国对CPO的稳定需求。 ③根据《油世界》高级分析师的预测，2024-25年棕榈油产量预计将比上一季增加230万公吨，这种增长预期为市场注入了信心。④此外，2024年10月1日至15日，马来西亚棕榈油产品出口较上月同期增长了14%至15.6%，强劲的出口表现进一步支撑了价格。 ⑤马来西亚的基准原油棕榈油期货（FCPOc3）在本月触及了六个月的高点，达到了每吨4,350林吉特，而该合约今年的平均交易价格为每吨4,025林吉特。⑥尽管如此，由于2023年下半年开始的干旱天气条件，预计会影响到2024年下半年的CPO产量，这可能会对价格产生影响。 ⑦在出口方面，预计印度、孟加拉国、德国、伊朗和菲律宾的需求增加将推动2024年棕榈油出口增长2.3%。⑧作为世界第二大棕榈油生产国，马来西亚的这一预测对全球市场具有重要影响。 ⑨此外，市场分析师预计，到2025年，棕榈油的交易价格可能会在每公吨4000林吉特左右，而今年到目前为止的平均价格为每吨3976.50林吉特。⑩尽管面临诸多挑战，如厄尔尼诺天气模式的滞后效应以及主要进口国需求下降，但马来西亚棕榈油产业仍显示出增长的迹象，预计产量在2024年将达到1940万吨。

【10月18日有色金属热点追踪】 ①　中国9月原铝（电解铝）产量为365万吨，同比增长1.2%，1-9月原铝产量为3256万吨，同比增长4.6%。 ②　国内期货市场有色金属板块资金流入显著，沪金2412流入7.42亿，棕榈油2501流入6.74亿，沪银2412流入5.7亿，显示出市场对有色金属板块的高度关注。 ③　银河证券研报指出，政策支持房地产市场回稳，利好有色金属需求预期，尤其是铜、铝、锌、锡等金属板块。 ④　COMEX期铜涨0.32%，显示国际市场对铜的需求保持稳定，同时伦铜涨0.09%，表明伦敦市场对铜的需求也相对强劲。 ⑤　全国氧化铝总库存为391.8万吨，较上期下降3.8万吨，维持去库趋势，而氧化铝产能利用率为87.99%，较上周增加0.4个百分点，显示出氧化铝市场的供应紧张态势。 ⑥　碳酸锂现货价格再度回落，期货盘面下跌后现货市场情绪受到影响，预计碳酸锂价格弱势运行为主。 ⑦　沪铜受到国内外宏观面以及经济政策的接棒发力影响，价格易涨难跌，波动区间在81000~77000元/吨。 ⑧　国内商品期货夜盘收盘中，基本金属全线收跌，沪锡跌2.49%，沪镍跌2.05%，氧化铝跌1.76%，不锈钢跌1.25%，沪铅跌0.9%，沪铝跌0.87%，沪铜跌0.4%，反映出市场对基本金属的短期承压。 ⑨　国家统计局数据显示，9月份商品住宅销售价格环比降幅总体趋稳，房地产市场信心增强、预期改善，这可能对有色金属需求产生积极影响。

【10月18日油脂油料热点追踪】 ①　国内期货市场油脂油料板块出现多数下跌趋势，其中玻璃主力合约领跌近6%，纯碱跌超5%，焦煤跌超4%，焦炭跌近4%，螺纹钢跌超3%，菜粕、铁矿、热卷、沪锡跌超2%，显示出市场的一定承压态势。 ②　马来西亚棕榈油期货开盘有望上涨，受芝加哥豆油市场和国际原油市场的涨势带动。此外，马来西亚棕榈油出口量环比增长14%至15.6%，出口强劲及产量下滑对价格形成支撑。 ③　欧盟同意将反森林砍伐法的实施时间推迟一年至2025年12月底，这对印尼和马来西亚棕榈油出口需求前景构成利好。 ④　美国大豆和玉米主产州未来6-10日天气展望显示，气温高于正常水平，降水量低于历史中值，这可能对农作物生长造成影响，需持续关注其对油脂油料市场的影响。 ⑤　CBOT大豆期货收盘上涨，基准期约收高0.9%，受空头回补支持。全球大豆产量预估上调200万吨，为4.21亿吨，期末库存预估上调400万吨，为8600万吨，反映出市场供应预期的变化。 ⑥　CBOT豆粕期货收盘上涨，基准期约收高1.4%，市场交投活跃，成交量和空盘量均有所增加，显示出市场的一定乐观情绪。 ⑦　ICE加拿大油菜籽期货收盘上涨，收复部分失地，追随芝加哥豆油市场的涨势。芝加哥豆油和欧洲油菜籽期货上涨，提振了加拿大油菜籽市场。 ⑧　国内油脂油料市场受到国际市场影响，同时国内政策、经济数据和市场需求变化也是影响市场的重要因素。投资者需密切关注国内外市场动态，以及政策面和宏观经济数据的发布。

【10月17日油脂油料市场热点追踪】 ①　截至10月11日，CBOT大豆可交割库存较前周大幅增加43.98%，达到1241.10万蒲式耳，这一显著增长可能对市场供需预期产生影响。 ②　基金持仓动态显示，大宗商品基金在周三净买入CBOT豆粕、玉米、小麦期货合约，而净卖出CBOT大豆、豆油期货合约，其中大豆期货合约净卖出达5500手，反映出市场对这些农产品的不同投资偏好。 ③　美国大豆和玉米主产州未来6-10日的天气展望显示，气温预期高于正常水平，大豆主产州降水量预期高于历史中值的地区占38.9%，玉米主产州占35%，这可能对作物生长和市场预期产生影响。 ④　马来西亚棕榈油市场早盘展望指出，尽管芝加哥豆油市场走低，但马来西亚棕榈油出口增长和产量下滑迹象可能为棕榈油价格提供支持。 ⑤　CBOT大豆期货因南美和美国大豆产区天气良好而下跌，但收割进度超五年均值，巴西农业部预测朗多尼亚州等地区将有暴雨，可能影响市场情绪。 ⑥　ICE油菜籽期货小幅收涨，投机基金做多和最终用户逢低买入提供支撑，但芝加哥大豆和豆油的跌势拖累了油菜籽价格。 ⑦　马来西亚将11月毛棕榈油出口关税维持在8%，但上调了参考价格，这可能影响出口成本和市场竞争力。 ⑧　南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2024年10月1-15日马来西亚棕榈油产量减少7.6%，这一减产可能对市场供应产生影响。 ⑨　巴西全国谷物出口商协会（Anec）预测，10月13-19日期间，巴西大豆出口量微增，豆粕出口量显著增加，而玉米出口量有所下降，反映出不同农产品的出口动态。

棕榈油市场最新动态：短期需求与供应预期推动价格反弹

【10月16日油脂油料热点追踪】 1.豆粕市场迎来需求旺季，现货成交放量，价格获得支撑。南美大豆播种初期受天气干燥影响，播种延迟，但预报显示巴西作物区将迎来降雨，缓解大豆减产忧虑。 2.投机基金在国际豆类市场上的净空头寸减少，限制了豆类价格的下滑空间，市场焦点转向南美的天气和出口情况。 3.大宗商品基金最新动态显示，净卖出CBOT大豆、豆粕、玉米、小麦期货合约，而净买入CBOT豆油期货合约，其中大豆期货合约净卖出达6000手。 4.美国大豆和玉米主产州未来6-10日天气预报显示，气温高于正常水平，降水量在部分地区高于历史中值，影响作物生长。 5.马来西亚棕榈油市场预计开盘下跌，因外部市场走低及需求疲软，但基本面利多，芝加哥豆油期货上涨，为棕榈油市场提供支撑。 6.CBOT大豆期货跌至一个半月最低，因巴西及时降雨缓解播种延迟担忧，但美国大豆产量预计创历史新高。 7.CBOT豆油期货上涨，因美国豆油库存降至十年最低，9月底库存为10.66亿磅，低于市场预期。 8.中国进口大豆买船减少，预计四季度到港量分别为700万吨、850万吨和880万吨，2024年累计进口量预计增加6.8%。 9.马来西亚棕榈油委员会预计10月份棕榈油价格将稳定在每吨4000林吉特以上，库存下降支撑价格。 10.中国9月工业饲料产量环比增长1.2%，豆粕用量占比同比下降，反映出饲料需求的变化。 11.巴西国家商品供应公司CONAB预测数据显示，2024/25年度巴西大豆产量预计达到1.660539亿吨，同比增加12.7%。

【巴西新季粮食产量预测：增长与变化】 ①巴西国家作物机构Conab发布了2024/25年度的初步预测，显示巴西粮食总产量预计将达到3.2247亿吨，较上一季的2.9785亿吨有所增长。这一预测反映了巴西农业部门的积极前景。 ②在具体作物方面，Conab预测巴西大豆产量将显著增加，达到1.6605亿吨，较上一季增长12.7%。大豆种植面积预计将达到4733万公顷，较上一季增加2.8%，表明大豆产业的扩张势头。 ③对于玉米，Conab预测总产量将达到1.1974亿吨，较上一季的1.157亿吨增长3.5%。第二季玉米产量预计将达到9463万吨，而上一季为9026万吨，显示出产量的稳步提升。 ④尽管玉米播种面积预计为2100万公顷，较上一季略有下降0.2%，但产量的增长表明单产可能有所提高。 ⑤在其他作物方面，Conab预测巴西棉花（皮棉）产量将保持稳定，而小麦产量预计将与上一季持平，为826万公吨。 ⑥此外，Conab还预测了巴西2024/25年度豆粕产量将达到4331万吨，较上一季的4013万吨有所增长，反映出大豆加工量的增加。 ⑦在出口方面，Conab预测巴西玉米出口量将略有下降，从上一季的3600万新元降至3400万新元。而大豆出口量预计将显著增加，从9240亿立方米增至1.0554亿立方米，显示出国际市场对巴西大豆的强劲需求。 ⑧总体来看，Conab的预测数据显示，巴西在2024/25年度将迎来粮食产量的全面增长，特别是大豆和玉米产量的增加，将对全球粮食市场产生重要影响。这些数据不仅对巴西国内的农业生产者具有指导意义，也对全球粮食贸易商和政策制定者提供了重要的市场信息。

【马来西亚棕榈油价格高位维稳】 ①　马来西亚棕榈油理事会（MPOC）近日发布预测，尽管市场面临不确定性，但10月份棕榈油价格有望稳定在每公吨4000林吉特以上。这一价格水平反映了马来西亚棕榈油库存的显著下降，这为价格提供了有力支撑。然而，能源价格的疲软、大豆油供应的过剩，以及棕榈油价格相对于软油的高位，可能会对棕榈油价格的进一步上涨造成限制。 ②　值得注意的是，马来西亚棕榈油的出口数据在8月份表现出供应紧张的迹象，出口量较7月份下降了9.9%，这进一步加剧了市场对未来供应的担忧。此外，马来西亚衍生产品交易所的基准棕榈油期货合约（FCPOc3）在近期的交易中显示出震荡上行的态势，市场在当前价位附近存在较强的买盘支撑。 ③　综上所述，马来西亚棕榈油价格在10月份预计将维持在较高水平，但需警惕能源价格波动、全球供需关系变化以及政策调整等因素对价格可能产生的影响。投资者应密切关注市场动态，以便做出及时的投资决策。

【10月15日油脂油料热点追踪】 1.棕榈油主力合约昨日盘中触及9046元/吨，创逾两年新高，午后有所回落，但整体维持强势。中东地缘局势推高原油价格，生物柴油需求预期提振植物油价格，棕榈油因此跟涨明显。 2.棕榈油季节性减产即将到来，叠加印度排灯节备货需求，产地棕榈油未来几个月累库压力不大。 3.马来西亚棕榈油期货开盘可能下跌，受外部市场走低影响，但马来西亚林吉特疲软和棕榈油出口良好将限制下跌势头。 4.NOPA报告前瞻显示，9月份大豆压榨量预计环比增长近8%，分析师预计9月底豆油库存降至近10年来最低值。 5.大宗商品基金周一净卖出CBOT大豆、豆油等期货合约，净买入CBOT豆粕期货合约。 6.美国大豆主产州和玉米主产州未来6-10日气温高于正常水平，降水量也预计高于历史中值。 7.巴西商贸部数据显示，2024年10月第2周大豆、玉米、棉花、白糖、豆粕的日均装运量较去年10月有所减少或微增。 8.CBOT大豆期货因新豆收获上市和巴西降雨改善收成前景而下跌。 9.CBOT豆油期货跌至近四周低点，受外部市场走低和油粕套利解锁影响。 10.根据海关总署数据，中国1-9月大豆进口量为8184.9万吨，9月大豆进口1137.1万吨。 11.船运调查机构SGS数据显示，马来西亚10月1-10日棕榈油出口量为440217吨，较上月同期增加60.2%。

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【2024年10月14日油脂油料热点追踪】 1.马来西亚棕榈油产量下降：南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2024年10月1-10日马来西亚棕榈油单产减少7.15%，出油率略有增加0.13%，但整体产量下降6.46%。这一数据指向供应端压力，短期内或对棕榈油价格构成支撑。 2.美豆产量预测调整：美国农业部报告显示，2024/2025年度美国大豆产量预计为45.82亿蒲式耳，略低于9月预期的45.86亿蒲式耳，显示供给压力可能减弱。同时，10月期末库存预测维持在5.5亿蒲式耳，未有大幅调整。这一系列调整预示着全球豆类市场供应趋稳，但潜在的波动风险仍在。 3.大豆单产预测维稳：尽管美豆产量略有下调，美国2024/2025年度大豆单产预期仍维持在53.1蒲式耳/英亩，符合市场预期。这表明，尽管天气因素和区域性种植挑战存在，单产仍表现稳健，对大豆市场价格的支撑或较为有限。 4.美国豆油价格波动：受制于国际原油价格走势和棕榈油供需变化，美国豆油价格近期波动较大。随着大豆产量调整，预计未来几周豆油市场将继续紧跟国际大豆市场和棕榈油价格波动，市场投资者需密切关注原油价格走势和全球油脂供需格局的变化。 5.马棕油出油率小幅上升：尽管马来西亚棕榈油单产减少，10月初的数据显示出油率有所上升。虽然整体供应减少，但提高的出油率可能在一定程度上缓解供应端的紧张情绪，对价格的影响仍需进一步观察。 6.国际油价走低，影响油脂成本：国际油价近期全线走低，美油11月合约跌至75.49美元/桶，布油12月合约跌至78.86美元/桶。油价下滑可能在一定程度上降低油脂生产成本，但需注意油价和油脂市场并非完全同步，投资者仍需关注油脂市场供需基本面的变化。 7.美国大豆出口未受影响：尽管全球供应链受多种因素影响，美国大豆出口整体未出现明显放缓。大豆库存预测维持稳定，表明美国大豆出口需求依旧强劲，这将在中期内对全球油脂市场构成价格支撑。 8.马来西亚棕榈油出口疲软：随着马来西亚棕榈油产量下滑，出口表现疲软，特别是主要进口国的需求增速放缓，短期内或对全球棕榈油价格产生压力，但长期来看，全球需求仍然稳固，价格回调空间有限。

棕榈油价格连续四周飙升，背后隐藏着哪些市场秘密？

棕榈油价格还能反弹吗？库存高企，原油走强下的机遇与风险！

【10月10日油脂油料市场热点追踪】 1.巴西马托格罗索州大豆种植面积预计在未来十年内增长33%，达到1662万公顷，年均增长率2.91%，较过去十年有所放缓。 2.阿根廷罗萨里奥谷物交易所下调2024/25年度小麦产量预估近5%至1950万吨，主要由于关键生长期间缺少降雨。 3.巴西全国谷物出口商协会（ANEC）预计10月份巴西大豆出口量为412万吨，低于去年同期的595万吨，但今年头10个月的出口总量仍高于去年同期。 4.ICE油菜籽价格在620加元处遭遇阻力，加拿大西部地区天气温暖干燥，有利于油菜籽收割工作顺利进行。 5.CBOT豆油期货受国际原油价格下跌拖累，基准期约收低0.1%，市场关注美国农业部即将发布的周度出口销售报告。 6.CBOT豆粕期货价格下跌0.6%，市场预期美国农业部即将发布的周度出口销售报告将显示豆粕销售量在5到45万吨之间。 7.CBOT大豆期货价格略微上涨0.5%，交易商在供需报告发布前调整仓位，南美大豆播种工作受干燥天气影响。 8.商品基金在CBOT市场净买入小麦期货合约，同时净卖出大豆、豆粕、玉米期货合约，其中大豆期货合约净卖出500手。 9.美国大豆和玉米主产州未来6-10日天气展望显示，气温低于正常水平的可能性较大，降水量普遍低于正常水平。 10.美国农业部预计马来西亚2024-25年棕榈油产量下降2%，出口量下调至1570万吨，期末库存预计增加至240万吨。 11.国内主要油厂9月份大豆压榨量914万吨，环比和同比均有所增加，显示出国内大豆压榨需求的增长。 12.广西、云南9月第三方在库库存量创下近十个榨季以来的最低水平，显示出油脂油料市场供应偏紧的态势。

棕榈油市场最新分析：价格回落，市场等待马来西亚供需数据指引

【每日全球大宗商品市场要闻速递（10月9日）】能源：1.美国佛州因飓风“米尔顿”进入紧急状态近两成加油站已断油。2.据国际文传电讯社：俄罗斯石油公司正在讨论禁止柴油出口。3.哈萨克斯坦能源部：随着卡沙干油田开始维修，哈萨克斯坦的石油日产量下降了13%。4.日本石油协会（PAJ）：截至10月5日当周，日本商业原油库存增加27万千升至1150万千升。5.印度石油部长：印度在可预见的未来将每天消费超过600万桶原油，目前的消费量为540万桶。将在一到两年内对生物柴油混合制定一些强制性要求。6.知名石油交易员皮埃尔·安德朗（PierreAndurand）：以色列对伊朗的打击可能导致油价上涨10至15美元。石油市场中期偏空。贵金属和矿业：1.世界黄金协会：全球实物支持的黄金ETF的资金流入已持续5个月。地缘政治风险上升应会进一步支撑黄金。2.知名石油交易员皮埃尔·安德朗（PierreAndurand）：未来几年铜价可能上涨2到3倍。3.哈萨克斯坦央行：哈萨克斯坦9月份的净黄金和外汇储备为424.77亿美金（环比变化4.7%）。其他：1.印尼2023/24年度棕榈油产量料为4880万吨，与上次预估持平。2.美国农业部下调2024-25年度马来西亚棕榈油产量和出口预测。3.摩根大通CEO戴蒙：地缘政治远比未来12个月内的经济“软着陆”或“温和着陆”更重要。4.中东局势-伊朗外长：伊武装力量已做好准备标定所有必要打击目标；伊拉克民兵武装对以色列北部重要目标发动4次袭击；据Axios网站：拜登周三将与内塔尼亚胡通话讨论对伊朗的打击。

【美国农业部下调2024-25年度马来西亚棕榈油产量和出口预测】10月9日讯，据外媒消息，美国农业部（USDA）旗下海外农业服务局（FAS）发布报告显示，下调2024年10月至2025年9月销售年度马来西亚棕榈油产量和出口预测，原因是厄尔尼诺天气模式的滞后效应以及主要进口国需求下降。FAS预计马来西亚在2024-25年将生产约1920万吨棕榈油，比2023-24年下降2%。同时将2024-25年马来西亚棕榈油出口预测从2023-24年的1620万吨下调至1570万吨，这是在印度、中国和欧盟减少进口的背景下进行的，同时预计马来西亚棕榈油期末库存从2023-24年的225万吨增加到2024-25年的240万吨。

棕榈油市场观察：获利回吐压制价格，油价波动引发市场担忧

市场再掀波澜！棕榈油能否在原油涨势中找到支撑？

【10月3日油脂油料热点追踪】 1.印尼经济协调部长AirlanggaHartarto强调，欧盟委员会推迟实施欧盟零毁林法案(EUDR)是积极步骤，但印尼更关注法案内容本身。他建议欧盟取消EUDR中的国家基准测试，并提议延期两年而非12个月。 2.马来西亚棕榈油委员会(MPOC)对推迟实施欧盟零毁林法案(EUDR)表示欢迎，认为这将给供应链更多准备时间。 3.BMD马来西亚棕榈油主力合约午盘开盘跌0.42%，早盘收盘跌0.94%，早盘开盘跌1.55%，显示市场对棕榈油价格的持续关注。 4.商品基金在CBOT大豆、玉米、小麦、豆油期货合约上净买入，而在豆粕期货合约上净卖出，表明市场对不同农产品的偏好。 5.ICE加拿大油菜籽期货连续第三个交易日上涨，基准期约收高1.2%，创下一个月新高，受基金买入和空头回补推动。 6.CBOT大豆期货略微下跌，基准期约收低0.12%，受巴西北部大豆带下周降雨前景和欧洲可能推迟实施反森林砍伐法规影响。 7.乌克兰农业部数据显示，2024/25年乌克兰粮食出口量为1065万吨，去年同期为668万吨，显示乌克兰粮食出口的显著增长。 8.阿联酋富查伊拉港成品油总库存增加，轻质馏分油和中质馏分油库存上升，而重质残渣燃料油库存减少。 9.欧佩克JMMC会议强调实现完全合规和减产补偿的重要性，伊拉克、哈萨克斯坦和俄罗斯证实已实现完全履约。 10.上海黄金交易所数据显示，前9个月，黄金现货交易较活跃的AU99.99涨幅已达24%，创下5年来同期最大涨幅纪录。 11.美联储巴尔金表示，9月份降息50个基点是合理的，预计核心PCE在明年之前不会有太大进一步下降。 12.伦敦金属交易所计划在2024年底前批准香港设立交割仓库，这将为金属市场提供更多流动性。 13.国际油价全线上涨，美油11月合约涨1.69%，布油12月合约涨1.5%，表明市场对能源价格的乐观预期。 14.CBOT农产品期货主力合约收盘涨跌不一，大豆期货跌0.24%，玉米期货涨0.64%，小麦期货涨2.38%，显示市场对不同农产品价格的波动。

【USDA月度油籽压榨报告】10月2日讯，据美国农业部（USDA）报告显示：①美国8月大豆压榨量为503万吨，市场预期为502.8万吨，上月为580.4万吨，去年同期为507万吨；②美国8月豆油产量为19.9亿磅，上月为23.05亿磅，较上月减少14%，较去年同期减少1%；③美国油菜籽8月压榨量为198,572吨，上月为230,516吨，去年同期为190,420吨；④美国8月菜籽油产量为1.63亿磅，较上月减少11%，但较去年同期增加6%；⑤美国8月豆粕产量为370.5万吨，上月为426.7万吨，去年同期为376.7万吨；⑥美国8月DDGS产量为199.8万吨，上月为199.95万吨；⑦美国8月用于乙醇燃料的玉米消费量为4.727亿蒲式耳，上月为4.735亿蒲式耳。

【10月1日油脂油料热点追踪】 1.马来西亚棕榈油产量下降，市场关注点聚焦在产量减少上。据SPPOMA数据显示，9月1-30日马来西亚棕榈油单产减少9.01%，产量减少7.5%，这一变化可能对棕榈油价格产生支撑。 2.豆油港口库存小幅增加，市场供应端压力有所上升。截至10月1日当周，豆油港口库存录得107.5万吨，较9月24日当周的106.7万吨增加0.8万吨。 3.CBOT大豆价格日内下跌，市场对大豆价格的看跌情绪增强。CBOT大豆日内跌超1.00%，现报1046.25美分/蒲式耳，跌破1071.20水平，看跌趋势加强。 4.加拿大油菜籽收割进度加快，产区天气变化对油菜籽价格产生影响。若天气条件良好，可能会加快收割进度，从而影响油菜籽供应。 5.美国大豆压榨量可能降至三年低点，市场关注压榨量下降对豆油供应的影响。据外媒消息，美国8月大豆压榨量可能降至502.8万短吨，为近三年最低。 6.基金持仓动态显示大宗商品基金净买入CBOT大豆、豆油、玉米、小麦、豆粕期货合约，市场对这些农产品的需求保持旺盛。 7.美国大豆、玉米主产州未来6-10日天气展望显示气温高于正常水平，降水量高于历史中值，这可能会影响作物生长和产量。 8.印尼上调10月份毛棕榈油参考价格，出口税随之调整。新的参考价格为每吨893.64美元，出口税为每吨74美元，这可能会影响棕榈油的出口竞争力。 9.美国农业部数据显示旧作大豆、玉米、小麦库存总量均低于市场预期，这可能会对谷物市场产生利多影响。 10.巴西大豆播种进度缓慢，市场关注南美大豆供应情况。截至09月29日，巴西2024/25年度大豆播种率为2.4%，去年同期为4.1%。 11.美国大豆优良率和收割率均高于市场预期，市场关注大豆产量和质量。大豆优良率为64%，收割率为26%，均高于市场预期。 12.欧佩克+产油国会议即将召开，市场关注其对全球油市的影响。目前没有计划调整任何方案，但会议结果可能会影响油脂油料市场。

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【9月30日油脂油料热点追踪】 1.国内期货市场早盘开盘涨跌不一，铁矿石、焦炭、焦煤、螺纹、热卷等黑色系商品表现强劲，而沪银小幅下跌，需关注油脂油料板块的资金流向。 2.基金持仓动态显示，大宗商品基金上周五净买入CBOT大豆、豆粕、玉米期货合约，净卖出CBOT小麦、豆油期货合约，其中大豆期货合约净买入14500手，反映出市场对大豆的偏好。 3.美国大豆、玉米主产州未来6-10日天气展望显示，气温高于正常水平，降水量低于正常水平，这可能会对作物生长造成影响，值得关注。 4.上海航运交易所数据显示，上海出口集装箱运价综合指数和中国出口集装箱运价综合指数均出现下跌，需关注其对油脂油料出口成本的影响。 5.油厂大豆压榨量较预估低0.15万吨，开机率为59%，显示出油厂生产活动有所放缓，需关注其对油脂油料供应的影响。 6.巴西蔗糖行业协会数据显示，9月上半月糖产量与去年同期基本持平，甘蔗压榨量和乙醇产量均有所增加，这可能会影响全球糖市，间接影响油脂油料市场。 7.全国浮法玻璃产量环比下降，供应量减少，需关注其对油脂油料市场的影响。 8.生猪养殖利润有所下降，需关注其对饲料需求的影响，进而影响油脂油料市场。 9.国家粮油信息中心预计今年东北地区大豆种植面积和产量均有所增加，国内供过于求格局延续，需关注其对油脂油料价格的影响。 10.马来西亚9月1-30日棕榈油出口量即将公布，此前数据显示出口量环比增加，关注其出口增长趋势会否延续。 11.中国至9月27日全国重点地区豆油商业库存和棕榈油商业库存即将公布，需关注其对油脂油料市场供需状况的影响。 12.中国至9月30日进口大豆港口库存即将公布，需关注其对国内油脂油料市场供应的影响。

棕榈油市场为何骤然波动？美联储政策将如何影响未来走势？

【短期内豆粕多空叙事交织，行情拐点何时才会出现？】9月27日讯，国内豆粕近期走势显得相对“纠结”，近几周持续在3000-3150区间震荡。尽管市场在交易四季度国内买船偏慢，同时在成本端也有着美豆偏强带来的支撑，但豆粕估值仍旧受国内现实端疲软的压制，豆粕库存周度上涨，绝对值继续保持在历史高位。此外，受宏观情绪提振、东南亚棕榈油减产预期等因素影响，国内三大油脂表现亮眼，引致市场“买油抛粕”行为，叠加人民币快速升值，这些都给豆粕价格带来压力。短期内豆粕多空叙事交织，单边或处于震荡状态，行情拐点或与库存拐点趋于一致。四季度买船进度偏慢叙事依然有效，这也是后市豆粕价格反弹的潜在驱动之一。此外，四季度本身是传统需求旺季，畜禽采食量增加，届时供需有望形成共振使得豆粕价格抬升。当然南美天气交易亦是未来豆系商品的核心叙事。策略上短期仍以套利为主，可考虑做扩油粕比以及逢低买入豆粕1-5价差。

棕榈油创下五个月新高：印度需求和原油市场如何影响走势？

【9月26日油脂油料热点追踪】 1.USDA大幅调降全球葵籽产量，油脂运行中枢提升。 2.9月马棕油形成反季节性去库预期，关注9、10月产量和出口变化。 3.巴西2024/25年度大豆种植面积和产量预计创纪录，增长7.8%。 4.巴西干旱导致马德拉河谷物运输中断，影响巴西大豆出口。 5.澳大利亚油菜籽产量受降雨影响，预计产量下调1%。 6.CBOT豆油连续第八个交易日上涨，受外部植物油走强影响。 7.CBOT豆粕上涨，追随CBOT大豆涨势。 8.马来西亚9月1-20日棕榈油产量预估减少0.97%。 9.马来西亚9月1-25日棕榈油出口量增加13.9%。 10.印度尼西亚7月份棕榈油出口量同比下降36%。 11.加拿大8月油菜籽压榨量环比下降15.38%，菜籽油产量环比下降16.42%。 12.美国大豆、玉米主产州未来6-10日天气展望显示气温高于正常水平，降水量低于正常水平。 13.CBOT大豆期货上扬，因巴西天气干燥。 14.商品气象集团预计巴西最大大豆生产州未来两周仅有零星降雨。 15.阿根廷农户预计在2024/25年度更青睐大豆种植。 16.基金持仓动态显示，大宗商品基金净买入CBOT大豆、玉米、小麦、豆油、豆粕期货合约。 17.ICE油菜籽期货攀升，受助于空头回补和豆油期货持坚。