外部环境不确定性施压 油价或延续区间内波动

摘要：

1.昨日原油主力合约切换为SC2304，昨日高开回调后震荡大幅上涨，早盘大幅低开后重回上涨且再创日内新高，尾盘小幅回调；主力合约切换SC2304成交量和持仓量均大幅增加；最终收盘价较前日上涨1.92%（或10.7元/桶），连续两日较大幅度上涨。昨晚夜盘低开低走触底V型反弹后震荡运行；今早开盘可能低开后横盘震荡弱势运行；操盘建议，由于外部环境的不确定性，有持仓的应适当控制仓位，或可采用期权等工具对冲风险；期权交易可卖出期权；中线多单可适当减仓，日内短线，建议轻仓逢高做空。

2.国际原油小跌，美国表示将通过从战略石油储备(SPR)中释放更多原油来增加市场供应。API报告显示，上周美国原油库存增加1050.7万桶。

3.凌晨API公布数据给了市场较大压力，美国原油库存再次出现了千万桶级别的累库，为连续第8周增加。数据显示美国市场继续上演超预期累库，数据公布后油价承压回落。欧佩克月报显示1月份石油产量环比下降4.9万桶/日，至2888万桶/日，主要是沙特产量下降，上调了2023年全球经济增速预测为2.6%(此前预测为2.5%)上调了2023年全球原油需求增速预测为230万桶/日(此前预计为222万桶/日)。

欧美市场需求短期施压油价，中长期供需结构向好的局面。SC原油最近表现明显强于外盘，受益于对中国需求的乐观展望，以及原油板块相对偏低的估价获得资金关注，过去几个交易日原油板块品种表现强势。

目前油价仍处在对上档阻力攻关的关键阶段，API数据利空给市场泼了一盆冷水，美国持续疲弱的周度数据成为油价突破的绊脚石，从另一个角度来讲这降低了投资者期望值，晚间EIA数据是否超预期较为关键，一旦明显好于API数据会给油价提供上冲窗口，若同样利空油价大概率会延续区间内波动。

国际重要经济数据：

财经日历：

市场资讯：

1.隔夜国际资本市场消息小集：今晨美股标普500指数跌0.03%；欧洲Stoxx50指数跌0.04%；美元指数跌0.04%。离岸人民币CNH贬0.18%；德银XTrackers嘉实沪深300中国A股ETF跌0.62%。美股VIX指数跌7.03%至18.91。

2.金属方面，美铜涨0.66%；伦铜涨0.65%；伦铝跌0.76%；伦锌跌0.64%；伦镍涨0.06%。

3.贵金属方面，黄金涨0.03%；白银跌0.66%。

4.能源方面，WTI原油跌0.40%；Brent原油跌0.61%。美汽油跌0.73%；美柴油涨1.22%；美天然气涨7.13%。

5.农产品方面，美豆跌0.37%；美豆粕跌0.52%；美豆油涨0.02%；美糖涨1.01%；美棉涨0.19%。

6.债券市场，10年期国债收益率美国涨4.9个基点报3.753%；德国涨6.9个基点报2.422。美元3月期LIBOR报4.86357%(前值4.86943%)；欧元3月期Euribor报2.654%(前值2.621%)。

7.商品指数方面，CRB指数涨0.28%，BDI指数跌8.60%。

8.金属方面，铜价上涨，因市场依然担忧供应干扰，但美元跌幅减缓抑制涨幅。

9.黄金持平，虽然美元疲软，但美联储官员对加息仍持鹰派态度施压。

10.原油小跌，美国表示将通过从战略石油储备(SPR)中释放更多原油来增加市场供应。API报告显示，上周美国原油库存增加1050.7万桶。

11.美国1月CPI同比增长6.4%，涨幅连续7个月下降，核心CPI增速继续回落，但服务业通胀飙升至30多年的最高水平。

12.华尔街日报记者NickTimiraos(新美联储通讯社)表示，1月CPI会导致美联储3月继续加息，并暗示未来或进一步加息。

13.美国1月NFIB中小企业乐观程度指数90.3%，小企业中提价的比例创2021年5月以来最低水平。

14.欧元区4季度GDP年率修正值增长1.9%，为2021年1季度以来最小增幅，因天气条件不那么恶劣。

15.欧洲议会投票通过，2035年禁止销售燃油轿车和小货车。之后将交由欧洲理事会通过并最终实施。

16.英国1月失业率小将至3.9%，仍处于低位，但职位空缺连续第七次下降，劳动力市场呈现出进一步疲软的迹象。

17.日本去年4季度GDP环比增长0.6%，扭转之前颓势，因私人消费复苏和旅行补贴计划促进服务业活动。

18.韩国1月信息和通信技术（ICT）产品出口同比下降33.2%，连续7个月下滑，因全球经济放缓和半导体需求下降。

19.OECD称，2022年12月经合组织区域失业率为4.9%，是2001年以来的最低值。

20.美银全球基金经理调查显示，目前最热门的交易是“做多中国股票”和“做多投资级债券”。

 市场观点：

拜登政府欲再释放2600万桶原油，此举背后有何玄机？

周二(2月14日)，拜登政府表示，计划从战略石油储备(SPR)中出售更多原油，这是美国国会2015年时为本财年制定的预算授权的一部分。

美国国会授权的此次出售规模为2600万桶原油，预计交付日期为4月1日至6月30日。

目前美国的战略储备总量约为3.71亿桶。在这次出售计划实施之后，战略储备将下降到大约3.45亿桶。

消息传出后，WTI原油期货短线下挫，跌幅1%左右，至每桶79美元附近。

出售的理由：

此次计划的SPR释放与去年创纪录出售战略储备的原因有所不同。最新宣布的2600万桶原油储备出售只是为了履行奥巴马政府在2015年根据《两党预算法案》和《修复美国地面运输(FAST)法案》制定的预算授权要求。

而在2022年，拜登政府为缓解俄乌冲突后的供应问题，给高涨的油价降降温，才决定从战略储备中以每桶96美元左右的价格出售1.8亿桶石油储备。

去年的SPR释放也是美国有史以来规模最大的一次，并导致SPR降至1983年以来的最低水平。对此，部分共和党人提出了批评，认为此举只是拜登政府在中期选举前的政治噱头，旨在一直汽油价格上涨。

去年俄乌冲突严重干扰了全球石油市场的流动，导致原油价格突破每桶100美元。

但如今随着油价企稳，美国能源部之前曾考虑过，是否取消在2023财年出售2600万桶石油储备的事宜，转而补充SPR.但若要取消这项抛售储备计划，需事先需要国会的批准。这又是一件麻烦事。

回补SPR：

在去年创纪录出售石油之后，如今回补石油储备已成为拜登政府的首要议题。

美国政府官员此前与能源公司讨论的结果是，在油价接近每桶70美元时购买石油以补充SPR。

目前，美国能源部的战略是：第一步，用出售SPR的收入回购原油；第二，从以前的交易中收回大约2500多万桶石油作为储备；第三步，与国会合作，避免非必要SPR出售，战略性地保持一定规模的储备量。

咨询平台PriceFuturesGroup分析师PhilFlynn称，“拜登正提前补充SPR容量，以避免夏季汽油价格飙升。”

Flynn补充道，“拜登政府越来越担心汽油价格将重回每加仑4美元，而届时他将不得不承受更大政治压力。”

内盘基差：

如图所示03/02合约的价差（SC2304-SC2303）由-6.8元/桶回升到-4.6元/桶，若参与价差正向套利多SC2303空SC2304，套利利润为-2.2元/桶。若参与价差反向套利空SC2303多SC2304，套利利润为2.2元/桶。