受宏观和基本面因素影响 沪铝价格震荡偏弱运行
来源:物产中大期货
行情复盘
8月13日,沪铝期货主力合约收跌0.78%至18995.0元。
资金流向
8月13日收盘,沪铝期货资金整体流入1.41亿元。
背景分析
四季度在氧化铝新增产能投产叠加电解铝枯水期减产预期下,氧化铝远期存看空预期,期限维持Back结构;电解铝:宏观面上,多空因素交织,美联储降息情况反复,地缘冲突频发。
后市展望
电解铝运行产能高位,但淡季氛围浓厚,下游开工率历史低位,现货贴水为主,整体而言,短期受宏观和基本面因素影响,铝震荡偏弱运行。
研报正文
市场动态:7月末,M2同比增长6.3%,预期6.4%,前值6.2%;M1同比增长 -6.6%,预期-4.5%,前值-5.0%;M0同比增长12.0%,前值11.7%。
观点:氧化铝:氧化铝临近交割,氧化铝期现价差收窄。国产矿难以实现大规模复产,进口矿生产线产能利用高位,在电解铝下游需求高位下,氧化铝厂现货供应有限,现货报价坚挺,短期国内氧化铝供需紧平衡延续。
但四季度在氧化铝新增产能投产叠加电解铝枯水期减产预期下,氧化铝远期存看空预期,期限维持Back结构;电解铝:宏观面上,多空因素交织,美联储降息情况反复,地缘冲突频发。
基本面上,电解铝运行产能高位,但淡季氛围浓厚,下游开工率历史低位,现货贴水为主,整体而言,短期受宏观和基本面因素影响,铝震荡偏弱运行。
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