硅铁需求增长空间受限 锰硅成本支撑较为脆弱

行情复盘

11月8日,硅铁期货主力合约收跌1.31%至6352.0元。

持仓量变化

11月8日收盘,硅铁期货持仓量:+8599手至115541手。

背景分析

需求方面,10 月钢厂复产明显加速,但近期节奏有所放缓,螺纹钢库存拐点提前出现或将限制未来硅铁需求增长的空间。

后市展望

硅铁基本面呈现出供需双增的局面,价格走势整体跟随黑色系。需关注 11 月财政政策是否有超预期表现,以及四季度是否有环保政策影响企业生产。

研报正文

一、行情回顾与后市展望

硅铁需求增长空间受限 锰硅成本支撑较为脆弱

11 月 7 日,硅铁锰硅期货主力合约 501 震荡上行,开盘震荡运行,午盘后明显拉涨,尾盘调头回落,涨幅有所收窄,前者收报6464 元/吨,涨1.16%,后者收报 6492 元/吨,涨 1.72%。

硅铁需求增长空间受限 锰硅成本支撑较为脆弱

1.1 现货市场动态与技术面走势:

硅铁:现货市场方面,11 月 7 日,72%FeSi 自然块各主产区报价在6050-6100元/吨,环比前一交易日涨跌互现,甘肃、陕西地区价格环比下滑,内蒙古地区价格环比上涨,宁夏、青海地区价格环比持平;75%FeSi 自然块各主产区报价在6700-6750 元/吨,环比前一交易日持平。技术面上,硅铁501 合约日线KDJ指标走势分化,D 值继续下行,K 值、J 值调头回升;硅铁501 合约日线MACD指标绿柱有所收窄。

硅铁需求增长空间受限 锰硅成本支撑较为脆弱

锰硅:现货市场方面,11 月 7 日,锰硅各主产区报价主要在6000-6150元/吨区间,环比前一交易日持平。技术面上,锰硅 501 合约日线KDJ 指标上行,K值、J 值调头回升,D 值继续上行;锰硅 501 合约日线MACD 指标红柱转为放大。

硅铁需求增长空间受限 锰硅成本支撑较为脆弱

1.2 后市展望:

硅铁:需求方面,10 月钢厂复产明显加速,但近期节奏有所放缓,螺纹钢库存拐点提前出现或将限制未来硅铁需求增长的空间。供应端,硅铁企业开工率、产量均有所上涨,10 月整体产量有明显增长。

硅铁企业库存有所回升,但依然处于相对偏低水平,将对价格形成支撑。成本方面,氧化铁皮价格有所上涨,带来一定成本支撑。

整体来看,硅铁基本面呈现出供需双增的局面,价格走势整体跟随黑色系。需关注 11 月财政政策是否有超预期表现,以及四季度是否有环保政策影响企业生产。

锰硅:需求方面,10 月钢厂复产明显加速,但近期节奏有所放缓,螺纹钢库存拐点提前出现或将限制未来锰硅需求增长的空间。供应方面,锰硅企业开工率持续回升,产量同样有所增长,由于锰硅企业大部分表现为亏损,预计后续产量增长空间或相对有限。

库存方面,锰硅的库存压力依然很大,现货库存持续增加,且大部分库存仍然堆积在交割库当中。成本端,近期锰矿端扰动频频,在一定程度上影响未来锰矿供应的预期,但由于目前锰矿库存处于绝对高位,消息面的影响较为有限,甚至锰矿价格仍有进一步下滑的可能,锰硅成本支撑较为脆弱。

总体来看,锰硅基本面同样呈现供需双增状态,库存压力依然较大,但较9月有所好转,受此影响,近期锰硅价格有所反弹,但中期来看,弱势的基本面将持续对价格形成压制。

二、行业要闻

11 月 7 日,在商务部例行新闻发布会上,新闻发言人在谈到欧盟对华电动汽车加征关税的情况时表示,目前中欧双方正在密集就价格承诺方案具体内容进行磋商。

据海关总署公布的最新数据,2024 年 1-10 月份,中国出口钢材9189.3万吨,同比增 23.3%。1-10 月钢材出口额累计 699.6 亿美元,同比降2.4%。据此测算,1-10 月中国钢材出口均价为 761.4 美元/吨,同比降20.8%。10月份,中国钢材出口量 1118.2 万吨,同比增 40.8%,环比增10.1%;出口额78.2亿美元,同比增 24.4%,环比增 7.1%;出口均价为699.5 美元/吨,同比降11.7%,环比降 2.8%。

海关总署 11 月 7 日公布的数据显示,中国 2024 年10 月份进口煤炭4624.8万吨,较去年同期的 3599.2 万吨增加 1025.6 万吨,增长28.50%。10月份进口量较 9 月份的 4758.8 万吨减少 134 万吨,下降2.82%。10 月份煤炭进口额为 410830 万美元,同比增长 15.60%,环比下降5.56%。据此推算进口均价为88.83 美元/吨,同比下跌 9.91 美元/吨,环比下跌2.58 美元/吨。2024年1-10 月份,全国共进口煤炭 43536.9 万吨,同比增长13.5%;累计进口金额4253900 万美元,同比下降 1.8%。

商务部召开例行新闻发布会。有记者提问,美国刚刚结束大选,请问商务部如何看待美方继续对中国加征关税的可能性,可能采取何种应对措施?同时,如何看待美国对华高科技领域的限制?中方准备采取哪些应对措施?商务部新闻发言人何咏前表示,中方愿按照相互尊重、和平共处、合作共赢的原则,与美方加强沟通、拓展合作、化解分歧,共同推动中美经贸关系朝着稳定健康、可持续的方向发展,更好造福两国,惠及世界。

2024 年 1-10 月,我国进口铁矿砂 10.23 亿吨,增加4.9%,进口均价(下同)每吨 778.2 元,下跌 1.6%;原油 4.57 亿吨,减少3.4%,每吨4246.1元,上涨 2.2%;煤 4.35 亿吨,增加 13.5%,每吨 694.3 元,下跌12.2%;天然气1.1 亿吨,增加 13.6%,每吨 3506.7 元,下跌5.5%;大豆8993.6 万吨,增加 11.2%,每吨 3600.3 元,下跌 15.2%;成品油4092.1 万吨,增加4.9%,每吨 4347.7 元,上涨 5.7%。

海关总署2024年 11月 7日数据显示,2024年 10月中国出口家用电器38765.7万台;1-10 月累计出口 372140.4 万台,同比增长22.2%。

据 Mysteel 不完全统计,2024 年 10 月,全国各地共开工5420 个项目,总投资额约 28242.47 亿元;前 10 月合计总投资约28.62 万亿元。

三、数据概览

硅铁需求增长空间受限 锰硅成本支撑较为脆弱

硅铁需求增长空间受限 锰硅成本支撑较为脆弱

硅铁需求增长空间受限 锰硅成本支撑较为脆弱

硅铁需求增长空间受限 锰硅成本支撑较为脆弱

硅铁需求增长空间受限 锰硅成本支撑较为脆弱
硅铁需求增长空间受限 锰硅成本支撑较为脆弱

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