LME讨论限制俄铝交割 沪铜整体交投重心上抬

【铜】

市场分析：沪铜隔夜盘面高开日内震荡走高，整体交投重心较上个交易日上抬，上海市场升水维持高位企稳。

目前进口货源难有大批量补充市场，现货紧张局面节前将继续维持。据Mysteel了解，部分贸易商考虑开始不出货，叠加周五为本周最后一个交易日，下游备货情绪逐渐减弱，预计升水或将小幅回落。

宏观面暂无新增重要信息，对后市铜价的指引较弱，预计铜价延续震荡态势。

投资策略：策略上建议观望。

【铝】

市场分析：昨日因lme讨论限制俄铝交割的文件发出，市场担心欧盟地区铝锭供给降低，出现暴涨，国内跟涨。

当前新增因素：1、美联储第三次加息75个基点，海外市场”动荡”，市场衰退交易持续。2、云南地区部分企业减产扩大至18%，20%区域减产正在落实。

宏观面：海外紧+国内稳仍是当前格局。基本面：云南地区减产仍在扩大，市场仍有预期。

需求方面：本周下游铝加工龙头企业开工率为66.4%，环比上升0.4%，分板块看仅原生铝合金企业周度开工上升2%，其他板块均环比持稳。

成本端：本周煤炭价格继续上涨，成本端得到支撑，市场完全生产成本来到17350元/吨附近。

库存方面：本周社会库存仍为观察到累库现象，低于市场同期。

目前看，国内基本面因供给减产叠加成本上移形成微观利好因素，宏观利空演变成为市场利空因素。市场在为未到明显确定性消息前，难见明显趋势。

投资策略：期货交易继续关注18000、19000的支撑及压力位，做好区间操作。

（来源：华安期货）