燃料油主力周内跌幅达5.79% 高硫供需平衡宽松

本周(11月21日至11月25日)，燃料油主力周K线连续两周收阴。截至周五(11月25日)收盘，燃料油主力合约收于2647元/吨，涨幅0.38%。据数据显示，本周初，燃料油主力合约开盘报2760元/吨，周内涨跌幅达-5.79%，持仓量环比上周增持42391手。

基差方面，本周(11月21日-11月25日)燃料油主力基差已来到1732附近。

仓单方面，本周五(11月25日)上期所燃料油期货仓单录得2680吨，环比上周五(11月18日)增减0吨。

恒泰期货观点表示，前期商品市场风险偏好持续调整，内油价格同样收回国庆节后的全部跌幅，SC一度突破720元/桶，而燃油方面由于前期深跌的影响，整体估值较低，对油价上涨弹性较强。油价方面，第一，目前美联储加息节奏较之前的预期有所放缓，美元指数有所下跌；第二，权威机构接连下调明年原油需求预期，短期价格承压。燃油方面，前期受亚太高硫资源偏多影响，高硫供需平衡宽松，而随着高硫裂解走弱、FU价格深跌至低位，利空出尽后，观测未来基本面有无好转迹象。

大越期货指出，成本端原油震荡趋弱，驱动燃油走弱；俄高硫燃油大量出口亚太，新加坡供给维持充裕；中东、南亚发电需求处于淡季，欧美炼厂进料持稳，高硫需求整体走弱；成本驱动走弱叠加基本面延续弱势，短期燃油预计震荡偏空运行为主。