原生铅产量维持相对高位 铅价弱势格局难改

11月29日，截止目前，沪铅主力合约现涨0.35%至15660.00元/吨，最高报价15685.00元/吨，最低报价15550.00元/吨。

行情回顾：

11月28日，铅期货主力合约收跌0.45%至15595元/吨，当日最高价报15660元/吨，最低价报15575元/吨，持仓量：-2250手至81800手，成交量：55117手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计减持1703手至61380手，空头合计减持131手至53513手。据统计铅期货主力持仓呈现多空双减局面。

机构观点

弘业期货：预计需求有望继续走低

隔夜伦铅小幅低开后震荡收十字线。沪铅小幅高开后弱势震荡收长下引线的小阴线。LME铅库存历史低位继对铅价支撑较强。

国内方面，铅矿加工费维持未定，矿端偏宽松下，原生铅产量维持相对高位。

再生铅产能较大，不过受疫情及下游需求转弱，再生铅产能释放受限，周开工率环比小幅下滑。国内旺季过去，蓄电池需求转弱，周内蓄电池开工率环比继续下滑。

预计需求有望继续走低，国内库存或累积，铅价弱势格局难改。

东吴期货：沪铅或维持高位震荡

再生端利润较好，放量仍有空间，下方支撑主要在于出口打开弥补了部分需求，同时现货处于大贴水的状态，持货商交仓意愿明显，导致阶段性的散单偏紧，沪铅或维持高位震荡，策略上建议反弹抛空。