成本端原油震荡下行 预计沥青仍偏弱震荡

11月29日，截止目前，沥青主力合约现涨0.37%至3492.00元/吨，最高报价3508.00元/吨，最低报价3422.00元/吨。

行情回顾：

11月28日，石油沥青期货主力合约收跌2.8%至3432元/吨，当日最高价报3581元/吨，最低价报3406元/吨，持仓量：-24538手至215159手，成交量：336785手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计减持11505手至131170手，空头合计减持10453手至131140手。据统计石油沥青期货主力持仓呈现多空双减局面。

机构观点

国新国证期货：短期沥青维持震荡运行走势

上周炼厂产能利用率环比回落，总库存继续累库，天气和疫情因素对需求端的抑制逐渐显现。

尽管12月排产量下降，但气温下降叠加公共卫生事件因素影响，整体需求难有较大起色，沥青整体供需仍相对疲软，沥青盘面波动以跟随原油成本端为主，短期沥青维持震荡运行走势。

技术面上，从日线上看，昨日沥青2301主力合约震荡下跌，跌破5日均线支撑，MACD指标继续开口向下运行，技术上处于震荡偏弱走势。

金信期货：成本端原油震荡下行

上周沥青装置开工率38.2（-4.8）%，沥青周度产量61.43（-7.85）万吨，本周沥青供应大幅回落。

需求方面，上周国内沥青出货量30.1（-7.48）万吨，山东沥青出货量11.56（-1）万吨，国内沥青出货量大幅回落。

上周社库25.06（-1.32）万吨，厂库64.4（+2.9）万吨，社库小幅回落但厂库大幅增加，高价背景下下游接货意愿偏低。

上周沥青产量大幅回落，同时沥青出货量也大幅下降，呈现供需双弱的局面，尽管本周现货价格大幅下跌，但贸易商接获意愿不足导致厂库大幅累积，且成本端原油震荡下行，短期成本端承压叠加现货偏弱，预计沥青仍偏弱震荡。