螺纹钢需求下滑较快 弱现实继续对市场施压

【行情复盘】

期货市场：螺纹钢期货主力合约夜盘窄幅波动，持平昨日。

现货市场：北京地区价格较昨日持稳，整体低价成交为主，河钢敬业报价3660-3680，商家反馈成交还是很差，投机需求几乎没有，少量刚需为主。上海地区价格较昨日持稳，中天3690-3710、永钢3760-3790、二三线3660-3750，刚需为主，投机基本没有，总量还是偏差。

【重要资讯】

12月1日公布的11月财新制造业采购经理指数（PMI）录得49.4，较10月回升0.2个百分点，延续了8月以来的收缩态势，显示制造业生产经营状况仍然偏弱。疫情及防控措施收紧的影响仍在持续，11月中国制造业景气度继续处于收缩区间，降幅略有收窄。

【交易策略】

螺纹盘面震荡整理，现货价格无较大变化，成交仍一般，北方受天气影响需求下滑较快。钢联数据显示，本周钢材产量增加，需求回落，去库放缓。

建材方面，螺纹钢供需双弱，需求降至280万吨以下，农历同比减少11%，需求回落速度快于去年，电炉开工转降，高炉部分检修结束，设备逐步复产，产量同比增加10%，钢厂利润较低，库存按农历时间同比小幅增加。热卷产需双增，同比均低于去年，但库存依然较低。

季节性影响增大，同时近两周多地疫情形势严峻，影响需求放量，导致建材需求回落较快，后续北方天气转冷，预计需求将延续弱势，从产销存的数据看，螺纹现货市场矛盾较之前几周增大，库存仍不高，但库销比在需求下降后已接近2021年同期，盘面走强但未明显带动市场补库及价格上涨，导致基差较低。

整体看，政策转向继续带动钢价维持震荡偏强的走势，但进入12月要谨防利多情绪和政策释放后，弱现实继续对市场施加压力，01合约临近交割或更为显著，注意多头持仓风险，远月合约在基差出现扩大化可逢低多配。

（来源：方正中期期货）