需求处于旺季后期 液化石油气期现价差较大

2月3日，液化石油气期货主力合约开盘报4904元/吨，今日盘中最高触及4920元/吨，最低下探4826元/吨；截止目前，液化石油气主力跌幅达1.1%附近。

【行情复盘】

2月2日，液化石油气期货主力合约收跌0.34%至4926元/吨，当日最高价报4996元/吨，最低价报4905元/吨，持仓量：+644手至77702手，成交量：110978手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计增持308手至50155手，空头合计增持941手至52511手。据统计液化石油气期货主力持仓呈现多空双增局面。

【机构观点】

华联期货：LPG需求处于旺季后期

上游方面，原油持续承压，目前面临下跌趋势线和2018年高点的压力。需求方面美联储加息节奏放缓但依然十分鹰派，高利率下欧美经济压力较大，1月制造业PMI和四季度GDP显弱势。国内方面复苏预期强劲中期需求向上将带来较大增量。供应端，OPEC或因替代俄罗斯份额而产量增加，俄罗斯在制裁之下暂未减产。中期支撑因素包括低库存和中国需求复苏，利空因素则是高利率以及价格相对偏高。LPG产业方面，需求处于旺季后期，冷空气持续性强提振燃烧需求，出行强势反弹提振汽油添加需求。随着期价反弹，气/油比价均已有较大程度修复。

中泰期货：LPG出现一定回调

LPG近几日出现一定程度的回调，主要原因一方面是，短期涨幅过大，有大量获利盘释放；另一方面国际原油价格表现不佳，成本走弱。但未来仍有三要素支撑LPG上行，一是现货价格持续上涨，期现价差较大，期价有修复需求；二是国际采购价格持续攀升，近6500元/吨的进口成本正向国内现货价格传导；三是后疫情时代需求复苏预期强烈，中长期看化工端产业利润有望释放，带动LPG需求，短期餐饮复苏成一大亮点，民用气需求或将放量，从而进一步推动LPG上涨。