短期进口成本或有推升 焦煤盘面下行空间有限

2月7日，焦煤期货主力合约开盘报1839.0元/吨，今日盘中最高触及1846.5元/吨，最低下探1804.5元/吨；截止目前，焦煤主力涨幅达1.11%。

【行情复盘】

2月6日，焦煤期货主力合约收涨1.83%至1835.5元/吨，当日最高价报1836元/吨，最低价报1787元/吨，持仓量：+660手至81931手，成交量：51512手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计增持506手至45813手，空头合计增持124手至50343手。据统计焦煤期货主力持仓呈现多空双增局面。

【机构观点】

东兴期货：节后成材消费回升力度不及预期，库存端压力增加，随着产量增加，库存或将继续累积。钢厂铁水产量环比微增，受市场情绪影响，补库力度较弱。钢厂可用天数12.8天，基本持平上周，消费预期转弱后谨慎采购，市场情绪偏弱。焦企利润小幅改善，开工有所增加，焦煤库存继续下行，钢厂则进一步加快降幅，总体上下游库存水平偏低，另一方面，煤矿复产进度偏慢，蒙煤进口继续维持高位，澳煤短期冲击有限，供应压力尚不明显，价格或逐步企稳，关注煤矿产量变化。预期回落压制板块情绪，实际恢复情况仍需进一步观察，焦煤供应端压力一般，煤焦价格回落后低库存将对价格有一定支撑，短期盘面下行空间有限，预计煤焦偏震荡运行。

金信期货：供给侧，元宵过后煤矿陆续结束假期，产量逐步恢复至正常水平。蒙煤方面，甘其毛都口岸通车稳在900-950车/日的水平，蒙方强力推进边际交易与竞拍销售，短期或推升进口成本。首批澳焦煤将抵港，关注报关卸货进程，前期量少，对现货冲击相对有限，目前进口窗口关闭后续是否能持续进口还有待观察。需求侧多正常生产，而前期补库量不足，导致库存消耗至低位，补库需求将释放，不过规模还看中下游利润情况。节后归来现实强度不及预期使得价格回调，后续随着需求正式启动，预计暂稳观察。