需求端预期稳步向好 玻璃市场企稳回升值得期待

【行情复盘】

周五，玻璃期货盘面偏强运行，主力05合约涨1.28%收于1587元。

【重要资讯】

现货市场方面，今日国内浮法玻璃市场稳中有涨，市场交投氛围尚可。华北今日长城5-6mm大板价格上调1元/重量箱，其他价格走稳，市场交投偏于一般，期现商仍有一定提货；华中今日部分价格零星上调，下游适量补货，加之外发，整体产销尚可；华东今日部分厂价格调涨1-1.5元/重量箱，成交情况尚可，多数企业库存维持小降；华南市场今日广东、广西部分厂报价上调1-2元/重量箱，多数厂家销大于产；西南四川、重庆多厂报价上调1.5-2元/重量箱，其它厂近日有跟涨可能。

供给方面，自2022年二季度末以来持续波动减量，近期产能拐点逐步显现。全国浮法玻璃生产线共计305条，在产239条，日熔量共计160530吨，较上周增加400吨。周内产线点火复产1条，冷修1条，暂无改产线。湖北明弘玻璃有限公司二线1000T/D产线3月8日复产。河源旗滨玻璃有限公司600T/D二线原产浮法白玻，3月8日放水冷修。

需求方面，本周国内浮法玻璃市场需求较前期继续好转，终端订单尚可，中下游按需补货，原片厂整体出货较前期好转。市场依然存观望情绪，因此备货有限，多数加工厂维持少量按需采购。预期短期需求端稳步向好，关注加工厂订单储备情况。

春节过后玻璃企业库存显著上扬，市场情绪阶段性承压；两周前累库速度开始放缓，本周库存显著去化。截至本周四，重点监测省份生产企业库存总量为6736万重量箱，较上周四库存下降366万重量箱，降幅5.15%，库存天数约35.13天，较上周减少1.40天。本周重点监测省份产量1226.17万重量箱，消费量1592.17万重量箱，产销率129.85%。

本周国内浮法玻璃生产企业库存由升转降，多数区域厂家进入降库阶段，市场交投较前期好转，中下游刚需补货。分区域看，华北沙河区域周内出货放量明显，部分去库明显，目前厂家库存约826万重量箱；华东整体产销尚可，多数厂周内库存有所削减，近期价格上调刺激下游适当提货，但多数厂库存压力仍较大；华中周内下游适量补货，加之外发，玻璃厂家产销良好，库存有不同程度下降；华南多数企业产销依然维持销大于产，受个别产线冷修支撑，企业价格试探上涨，加工厂刚需补货支撑下，企业库存延续下降趋势。卓创资讯认为，近期加工厂订单逐渐好转，中下游前期备货有一定消化，阶段性刚需补货对原片厂出货有一定支撑，但总体库存基数依然处于高位，多数区域大概率维持一定促量政策加速降库。

【套利策略】

建议关注因高库存而处于估值低位的玻璃作为建材板块套利操作中多头配置的价值，择机参与。

【交易策略】

从宏观和产业高频数据看，房地产相关的大板需求正在回升过程中，期现货价格在显著低于生产成本的状况下缺乏持续走弱的基础，玻璃市场企稳回升值得期待。当前玻璃深加工企业宜把握05合约及09合约难得的低价买入套保机会，为2023年度的稳健经营打下良好基础。

（来源：方正中期期货）