PP：供应压力不断释放 盘面弱势运行概率较大

【基本面情况】

1.供需面情况看，截至1季度末，PP新增产能达到200万吨，量产压力体现在2季度初。总体来看，在目前产能过剩的情况下，众多新增产能将给市场带来进一步的供给压力。2023年PP市场将进一步朝向完全竞争市场迈进，预期的激烈竞争将导致企业议价能力降低、边际收益下降。PP各下游表现平平，订单改变不大，开工位于历年同期正常水平，以消化原料现货以及远期原料为主，刚需逢低补库，伴随盘面反复震荡，下游略有补库，原料库存小幅上行。

【观点和策略】

总体看，聚丙烯市场供应压力不断释放，现货上升空间有限，下游需求缓慢，订单偏低及成品库存偏高抑制价格反弹，需求端表现不足，在未出现新驱动之前，预计现货延续偏弱震荡。因此操作策略方面，单边建议波段思路为主，短期波动范围[7800，8100]，05-09跨期套利目前价差较小，没有明显驱动力量之前建议观望为主，PP-3MA震荡偏强趋势,波动区间[-100，100]，仅供参考。

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