美联储3月重拾加息概率回升 铜价维持区间振荡

3月15日，沪铜期货主力合约开盘报68970元/吨，今日盘中最高触及69100元/吨，最低下探68550元/吨；截止目前，沪铜主力跌幅达0.57%附近。

北京时间3月15日，纽约商品交易所（COMEX）今日开盘报4.0050美分/磅，现报每吨3.9595美分/磅，跌幅1.14%，盘中最高触及4.0275美分/磅，最低下探3.9525美分/磅。

行情概述：

消息速递：

1、美国硅谷银行SVB暴雷，恐慌情绪抬升，唤醒了市场对于2008年雷曼兄弟倒闭的记忆。美联储和美国财政部称，采取必要措施确保储户的储蓄安全。虽然当下大范围系统性风险不大，但背后反映出美国高利率带来的冲击可能继续对市场施压，3月加息50个基点的概率大幅下降，加息25基点则是大概率事情。

2、矿端供应干扰影响趋弱，3月中国精铜产量料有提升，国内库存降幅较大，进口亏损之下进口量下滑，LME铜注册仓单量较低。下游需求边际改善，3月整体预期相对乐观，不过，废铜具有一定的替代优势。

机构观点：

国新国证期货：国内需求逐步向好，现货升水坚挺，持续去库对铜价有一定支撑。但海外金融风险未解除，未来仍有其他风险暴露的可能，市场风险偏好降低。铜价维持区间振荡。关注美硅谷银行事件的发展。

光大期货：美国2月CPI符合预期，虽在下降通道但离美联储目标仍有不少差距，美联储3月重拾加息概率回升；国内方面，稳增长预期不变，市场也期待两会后有更好的发展局面。基本面方面，美洲发运渐增或缓解铜精矿紧张焦虑；需求方面上周精炼铜制杆周度开工率增加7.35%至69.45%，再生铜制杆开工率下降3.74%至54.78%，现货升水维系交投开始活跃，说明下游出现一定补库动作。库存方面，近期仓单呈快速下降态势。美国中小银行风波暂告一段落，虽然风险偏好提升，但美联储重拾加息预期和美元回升仍对铜价产生抑制，因此暂不宜过于乐观看待。