豆油供应压力逐步增大 油脂上方空间或有限

5月30日，豆油期货主力合约开盘报7106元/吨，今日盘中最高触及7112元/吨，最低下探7028元/吨；截止早盘收盘，豆油主力跌幅达1.9%，暂报7028元/吨。

从外盘市场看，CBOT豆油当月连续合约今日开盘报48.88美分/磅；截至目前，最高价报49.06美分/磅，最低价报48.50美分/磅，暂报48.53美分/磅附近。

行情概述：

行业要闻：

加拿大油籽加工商协会发布的油籽压榨数据显示，2023年04月，加拿大大豆压榨量为156818.0吨，环比升1.39%；豆油产量为29558.0吨，环比降1.12%；豆粕产量为121794.0吨，环比降0.51%。加拿大油籽压榨作物年度为8月次年7月。

据调研显示，截至2023年5月26日（第21周），全国重点地区豆油商业库存约79.22万吨，较上次统计增加5万吨，涨幅6.74%。

机构观点：

南华期货点评称，当前由于国内大豆完成到港依旧有限，油厂开机压榨也并未出现明显的上升，当前的豆油库存的累库速度相对较慢，后续预期随着大豆到港的顺利进入，油厂开机压榨的上升将会令豆油库存明显积累。在全球油脂和油籽供给表现良好且未来供给持续良好的情况下，国内的油脂价格上方空间考虑有限。

上海中期期货认为，巴西大豆供应压力边际缓解，但巴西大豆压榨预期大增，且巴西4月份所实施的B12生柴掺混政策强度远低于此前市场预期的B15，巴西豆油出口潜力增加，部分弥补阿根廷豆油供应缺口。国内方面，进口大豆到港及压榨回升，油粕比缩小头寸解锁对豆油形成支撑，但随着油厂开机率逐步回升，豆油供应压力将逐步增大，本周豆油库存转升，截至5月26日当周，国内豆油库存为79.22万吨，环比增加7.17%,同比减少13.35%。