棕榈油基差偏弱运行 马棕增产对价格压力仍存

【行情复盘】

周三植物油价格大幅下跌，主力P2309合约报收6330点，收跌266点或4.03%。

现货油脂市场：广东广州棕榈油价格下跌，当地市场主流棕榈油报价7070元/吨-7170元/吨，较上一交易日上午盘面下跌490元/吨；贸易商：24度棕油预售基差报价集中在09+650-700左右。

【重要资讯】

1、数据显示，2023年5月1-31日马来西亚棕榈油产量环比增加38%。油棕鲜果串单产环比增加37.11%，出油率环比增加0.10%。

2、一项法令显示，印尼已将6月1日至15日期间的毛棕榈油(CPO)参考价格定在每吨811.68美元。这一价格低于5月16日至31日期间每吨893.23美元的价格。新的参考价格将使毛棕榈油出口关税为每吨33美元，出口专项税为85美元，低于5月下半月。

3、尼泊尔政府大幅调高了毛棕榈油、毛豆油以及毛葵花籽油的进口关税，从1%调高到10%。大豆关税从1%提高到5%。豆粕关税不变，仍为9%。由于进口商还需要缴纳13%的额外增值税，使得毛棕榈油，毛豆油以及毛葵花籽油的实际关税达到24%.尼泊尔精炼厂表示，进口关税调高意味着对印度的精炼食用油出口将会结束。

【交易策略】

棕榈油处于增产季，数据显示5月1-31日马棕产量环比增加38%，增幅相较1-25日缩减7%，但增产对于棕榈油价格压力仍存。需求端我国餐饮消费复苏态势良好，库存持续去化，有一定补库存需求。

但印度油脂库存仍较高，棕榈油相较其它竞争油脂性价比明显降低，产地棕榈油出口表现疲弱，5月1-31日马棕出口环比下降0.8-1.8%。后期产地有一定累库存预期。国内近期新增部分6-7月买船，基差偏弱运行。

长期来看，厄尔尼诺下半年发生概率增大，对本年度产量无影响，或导致2024年棕榈油出现减产，操作上以震荡偏空思路对待。

（来源：方正中期期货）