淡季需求周期性下行 动力煤终端库存依然充裕

主产地价格涨跌互现，主要受不同地区需求变化影响。港口价格窄幅调整，市场分歧依然大，下游多观望。

供给端扰动，印尼煤价格支撑强，但国内终端对高报价不强，交投平淡。冷空气影响告一段落，本周全国大部将迎来一轮升温，北方大部距平暖。后半周冷空气将再度到来，东北等地气温将大幅下降。西南降水依然偏多，平水期或有延长。

化工等非电需求维持景气，部分行业检修结束，开工继续走高。电厂库存保持高位，且稳中有增。大秦线检修结束，发运利润倒挂持续修复，但周末有补天窗，拉运量略受限制；淡季高库存，市场偏弱运行，下游拉运意愿不强，调出处于中低位，北港继续小幅累库。

淡季需求周期性下行，终端库存依然充裕，但港口可售资源持续偏紧，发运利润影响下，煤价或高位震荡为主。

（来源：新湖期货）