铁矿石自身库存水平偏低 节前需求或较为坚挺

【行情复盘】

铁矿石上周五夜盘维持稳定，主力合约上涨0.41%，收于973。

【重要资讯】

1-10月全国规模以上工业企业实现利润总额61154.2亿元，同比下降7.8%，降幅较1-9月收窄1.2个百分点。

最近一期外矿发运量3272.5万吨，环比增加49万吨。澳巴矿发运量2652.6万吨，环比减少9.9万吨。其中澳矿发运1873万吨，环比减少38.1万吨，发运至中国的量1608万吨，环比增加28万吨，巴西矿发运量779.7万吨，环比增加28.2万吨。

11月28日，中国45港铁矿石库存11273.33万吨，环比增加12万吨，47港库存11953.33万吨，环比增加11万吨。

【市场逻辑】

铁水产量仍维持高位运行。钢厂对炉料端价格上涨的接受度提升，焦炭第二轮提涨已经落地，铁矿疏港仍较为旺盛，港口库存累库，但总库存依旧处于偏低水平。钢厂厂内铁矿库存水平小幅增加，仍处于明显低位，节前对铁矿的刚性采购需求依旧较强。近期美金现货性价比下降，下游转向港口现货采购。最近一期外矿发运企稳，由于今年外矿发运前置，四大矿山三季度产量不及预期，年底冲量需求预计较往年更弱。铁矿基本面节前预计维持坚挺，从季节性走势来看，12月铁矿石价格涨多跌少。

【交易策略】

当前铁矿石自身库存水平偏低，短期高炉进一步减产空间有限，预期节前铁矿需求仍较为坚挺，价格预计维持高位运行。

（来源：方正中期期货）