随着冬储需求的释放 短期沥青维持震荡运行

12月8日，沥青期货主力合约开盘报3634元/吨，今日盘中最高触及3705元元/吨，最低下探3628元/吨；截止目前，沥青主力涨幅达2.49%，报3703元/吨。

沥青期货市场要闻汇总：

EIA 库存报告周度略偏多，石油总库存周度略降。美国原油库存下滑460 万桶，其中库欣库存增加180万桶，汽油库存增加 540 万桶，馏分油库存增加 130 万桶，不含 SPR 在内石油总库存周度下滑170万桶。

欧佩克 11 月石油产量为 2781 万桶/日，较 10 月减少 9 万桶/日。在截至10 月的三个月里，产量上升。沙特和其他海湾成员国严格遵守协议减产，额外的自愿减产降幅最大的是尼日利亚，该国11月的石油出口量减少，伊拉克、阿联酋和安哥拉的石油出口也有所下降。

截至 2023 年截至 12 月 6 日当周，国内沥青炼厂产能利用率为34.1%，环比下降1.1 个百分点。

截至 2023 年 12 月 4 日周内，国内 54 家沥青生产厂库库存共计 88.1 万吨，环比减少3.9万吨，76家样本贸易商库存量共计 88 万吨，环比增加 0.8 万吨，沥青总体库存共计 176.1 万吨。

机构观点

国新国证期货：需求端来看，因终端需求已经进入淡季，沥青道路需求逐步转弱。当前北方地区沥青刚性需求逐渐放缓；南方地区刚需稳定，低价资源成交尚可。近期沥青冬储逐渐落地，部分炼厂合同释放，客户接货积极性尚可。继续关注需求端变化。 整体来看，本期沥青炼厂开工率继续环比回落，库存持续去库，在生产利润偏低情况下，沥青供应压力不大。沥青需求随着天气变冷逐步下滑，但随着 12 月冬储需求的释放，将能对需求形成支撑，短期沥青维持震荡运行走势。后期继续关注原油价格走势以及供需面的变化情况。

冠通期货：供应端，沥青开工率环比回落 1.1 个百分点至 36.8%，仍处于历年同期低位。下游开 工率上，道路改性沥青行业厂家开工率继续回落，不及去年同期水平，防水卷材行业开工 率稳定，仍处低位，冬储合同零星释放，需要关注冬储情况。沥青库存存货比回升，但依 然较低。基建投资仍处于高位，不过公路投资增速、道路运输业同比增速逐月继续回落， 道路沥青因降温后需求下滑，但冬储合同零星释放，需要关注冬储情况。中央财政将在今 年四季度增发 2023 年国债 10000 亿元，集中力量支持灾后恢复重建和弥补防灾减灾救灾短 板，有利于增加沥青基建需求。多部门表态，尽快把国债资金落实到符合条件的项目、提 前下达 2024 年度部分新增地方政府债务额度。沥青预计难以脱离原油走出独立行情。由于 OPEC+会议不及预期，沥青低库存下，供应低位叠加需求仍有冬储支撑，建议做多裂解价差 轻仓持有，即做多沥青做空原油，一手原油空单配置 15 手的沥青多单。