什么是反向市场

期货反向市场是指在特殊情况下现货价格高于期货价格，或者近期月份合约价格高于远期月份合约价格的情况，这时基差为正值，也就是“期货贴水”，或“现货升水”。

期货反向市场的形成主要有两个原因：

一是近期对该商品的需求非常迫切，远大于近期产量及库存量。

二是预计将来该商品的供给会大幅增加。

总之，反向市场的出现是由于人们对现货商品的需求过于迫切，从而造成现货价格剧升。

在反向市场中，由于需求远大于供给，现货价格高于期贷价格，近期合约价格相对于远期合约价格升幅更大时，就可以入市做牛市套利。但是反向市场牛市套利的获利潜力巨大而风险却有限。另外，无论在正向市场还是反向市场，熊市套利的做法都是卖出近期合约同时买入远期合约。