锌矿紧锭松的格局短期难改 下游高价接货情绪不佳

3月25日，锌期货行情走势图显示：主力合约开盘报21180.00元/吨，盘中最高触及21305.00元/吨，最低下探21160.00元/吨；截止发稿，锌主力下跌0.45%，暂报21215.00元/吨。

【行情复盘】

3月22日，锌期货盘面走低，主力合约收报21230.0元，跌幅0.45%，日内环比减仓6695手。

据前20名期货公司持仓数据来看：锌期货主力合约多单持仓68691手，空单持仓63932手，净持仓为4759手，处于净多头状态。

据锌期货主力持仓龙虎榜数据显示，多空双方均呈退场态势，空方退场情绪弱于多方。

【机构观点】

大越期货：多单持有

国际铅锌研究组织(ILZSG)公布的数据显示，1月份全球锌市场供应过剩58,700吨，上月为供应短缺46,800吨。ILZSG数据显示，去年1月全球锌供应过剩5.4万吨；偏空。LME库存仓单保持高位；上期所仓单继续增加；沪锌ZN2405：多单持有。

中金财富期货：或以震荡思路为宜

矿紧锭松的格局短期内难以改善，TC下行后部分炼厂总体利润已经开始倒挂，倒逼冶炼减产只是时间问题。初端企业开工均恢复正轨，终端订单延续分化。下游高价接货情绪不佳，现货延续小幅贴水，且受部分进口锌锭补充影响，社会库存延续增加且已较去年同期略高，前期库存绝对量低位的支撑逻辑减弱。消费不及预期，且价格高位，或有回调，或以震荡思路为宜。