铜价短期将继续走强 国内冶炼厂或将削减产能和产量

3月26日铜价格最新行情：铜期货主力合约开盘报72180.00元/吨，今日盘中最高触及72570.00元/吨，最低下探72160.00元/吨；截止目前，铜主力跌幅达0.25%左右。

【行情回顾】

3月25日，沪铜期货主力合约收跌0.30%至72300.0元，当日最高价报72690.0元，最低价报72150.0元，持仓量：-4599手至200899手。

【机构观点】

华联期货：中期有望继续维持强势

消息方面，官方数据显示，2023年，刚果民主共和国以约284万吨铜产量超过秘鲁的276万吨,成为世界第二大铜生产国，但是其出口仍落后于南美国家。行业方面，近期铜精矿加工费TC依然低位运行，说明铜矿供应仍然紧张。本轮沪铜向上突破，虽然主要受消息影响，但供需市场转变才是核心关键。在海外矿端持续收紧，加工费大幅下挫以后，国内冶炼厂不得不组织开会讨论削减产能和产量，铜价因此走高。近日世界金属统计局（WBMS）公布的最新报告显示，2024年1月，全球精炼铜产量为243.56万吨，消费量为242.93万吨，供应过剩0.63万吨。不过由于新能源等行业需求非常旺盛，机构普遍预计今年全球铜供应将出现较大缺口，明后年缺口有望进一步扩大。因而预计铜价突破以后，中期有望继续维持强势。

兴证期货：铜价短期注意风险

昨日夜盘沪铜震荡偏弱。由于市场开始考虑美联储将较晚降息的可能性，美元指数继续走强。基本面，CSPT会议将于下周召开现货加工费下行并未遏制。3月22日SMM进口铜精矿指数（周）报10.63美元/吨，较上一期的13.25美元/吨减少2.62美元/吨。需求端，铜价增长，下游客户难以接受，市场进入观望阶段；另一方面，新订单总量较去年同期略有减少，尤其是民用端口订单减少最为明显；电力需求本周也未出现明显增长，预计两网订单需等待至清明节前后才将明显增长。库存方面，截至3月21日，SMM全国主流地区铜库存环比周一微降0.04万吨至39.50万吨，但较上周四增加0.59万吨增速明显放缓，较节前增加22.67万吨增量为近几年最多。综合来看，市场开始交易国内冶炼厂减产，铜价短期将继续走强，但有会议并未达成正式的减产协议，铜价短期注意风险，不宜追高。