消费端未见明显改善 沪镍期货过剩格局持续

3月27日，沪镍期货主力合约开盘报131430元/吨，今日盘中行情大幅下行，最低触及至129820元/吨，跌幅超2% ；截至发稿，沪镍主力暂报129950元/吨，跌幅2.00%。

今日沪镍期货价格整体承压，对于后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

铜冠金源期货：美国经济韧性强于欧洲和日本，其就业及住房先行指标持续修复，提振美元指数近期偏强。产业上印尼 3 月将完成 RKAB 审批，资源扰动消退，供给端维持高开工运转。然而仅靠新能源对镍价的驱动独木难支，仅在技术上存调整预期，镍价或震荡运行。

华泰期货：当前镍供需偏空，镍供应维持高位，消费端未见明显改善，过剩格局持续。当前原生镍已处于全面过剩状态，精炼镍国内库存、LME库存持续累积，目前国内精炼镍库存已累积至近两年的高位。近期原料端价格的止跌上扬，据SMM数据，当前外采原料生产电镍的成本线均在14万元/吨左右，不过当下市场对高价成本接受度不高。当前镍产业平均利润整体尚可，镍价继续上行空间恐有限，待消息面影响完全消化，成本端价格或承压回落，镍价或重新回归基本面，镍中线以维持逢高卖出套保思路。

中财期货：昨日早盘期价下跌，晚间继续回落。基本面和宏观面均没有明显变化，基本面维持供给过剩格局。随着价格的持续回落，现货面交投更加冷清和谨慎，不锈钢现货报价频频下调。整体来看，短期期价偏弱。