短期受市场情绪影响 铁矿石仍面临下行压力

3月28日，铁矿石期货行情走势图显示，今日盘中最高触及768.5元/吨，最低下探748.5元/吨；截止目前，铁矿石主力现报767元/吨，涨幅0.52%。

市场要闻：

2024年1-2月全国粗钢产量16796万吨，同比增长1.6%。生铁产量14073万吨，同比下降0.6%。

3 月 18 日-3 月 24 日澳洲巴西铁矿发运总量 2405.5 万吨，环比增加197.5 万吨。澳洲发运量1912.9万吨，环比增加 345.5 万吨，其中澳洲发往中国的量 1633.9 万吨，环比增加 235.3 万吨。

截至 3 月 22 日，45 港进口铁矿库存环比增加 80.36 万吨至 14365.81 万吨，日均疏港量环比下降4.85 万吨至 295.9 万吨。

27日全国主港铁矿累计成交83万吨，环比下跌9%；本周平均每日成交93.2万吨，环比下跌10.6%。

机构观点：

宝城期货：主力期价弱势下行，录得 3.53%日跌幅，量增仓缩，移仓换 月将完成。现阶段，弱势钢价下钢厂提产受限，负反馈预期未退，继续 承压矿价，且供需双增局面下矿石基本面并未实质性好转，短期利空发酵，矿价延续偏弱运行，相对利好则是矿石估值良好修复，下跌阻力增 加，后续企稳有待钢厂复产，重点关注旺季钢价表现情况。 

方正中期期货：黑色系悲观情绪再度聚集，铁矿盘面二次探底。上周铁水无明显提产，本期外矿发运再度增加，港口库存小幅累库，基本面矛盾仍在累积。但1-2月全国固定资产投资50847亿元，同比增长4.2%，增速比2023年全年加快1.2个百分点。基建和制造业投资维持高增长，地产端投资降幅出现收窄。钢材出口继续维持高增速，对铁元素全年总需求不宜过分悲观。高频数据来看，近日成材下游需求也出现改善，出货加快，建材库存已出现拐点，由增转降。预计下半年需求端对黑色系价格的负反馈后续将有所减轻。随着终端需求的回升，铁水产量二季度有望回补，进而带动钢厂对炉料端的补库。对铁矿远月09合约而言，多配的机会大于风险。短期受市场情绪影响，黑色系仍面临下行压力，但基于全年弱预期强现实的判断，铁矿石5-9合约具备反套的条件。