春检强度难以推动库存去化 PVC维持震荡运行

4月2日PVC价格最新行情：今日盘中最高触及5833元/吨，最低下探5778元/吨；截止发稿，PVC主力现报5790元/吨，跌幅0.16%。

行情回顾：

4月1日，PVC期货主力合约收涨0.41%至5816.0元，当日最高价报5824.0元，最低价报5773.0元，持仓量：-9110手至761255手。

截至下午15:00收盘，PVC期货资金整体流入2279.67万元。

机构观点：

中财期货：上周PVC开工率78.5%（+0.6%），提负降负现象并存，整个三月份检修强度有限，开工未出现明细走低。上周新增检修计划4套，其中君正蒙西38万吨短停2天，华谊40万吨、能投12万吨四月份停车，目前看四月份的检修增量依然不高，对高库存的去化作用不明显。库存方面，3月28日，社库55.3万吨，环比+0.4（前值+0.5）万吨，两连增，高位累库，同比高25%，低价成交放量；厂库39.8万吨，环比-0.7（前值-0.8）万吨，三连降，企业产量增加，发运变化不大，出口订单交付，部分挺价，内销及出口订单减弱，预售压力增加；厂家可售库存5.62万吨，环比+6.1（前值-2.4）万吨，再度增加。海外方面，全球市场表现平稳，因国内下跌，出口利润扩大，但新签单不升反降；印度发起新一轮反倾销调查，调查期22年10月至23年9月，对中国影响更大。需求端，下游开工延续回升，管材受地产拖累，假期放假更加普遍。成本端，电石供应高位稳定，有降价倾向，烧碱继续提涨，PVC边际成本5760。综上，近期的春检强度难以推动库存有效去化，出口疲软，内贸逢低补货，后市评级维持震荡。

方正中期期货：下游PVC企业电石到货不均衡，部分地区待卸车仍处于低位，采购价与前期持平。成本端低位整理，变化有限，支撑力度偏弱。PVC开工水平偏高，新增三套装置检修，前期停车企业延续，检修损失量略增，整体开工为78.54%，与前期相比略提升0.62个百分点。进入四月份，企业检修计划明显增加，PVC产量有望稳中回落。贸易商降价让利，反应成交尚可，低价有所放量。下游市场入市操作谨慎，实际成交有限，贸易商让利出货为主，但放量仍难以打开。地产相关数据低迷，终端订单难有改善，下游制品厂开工不及预期，部分产成品库存累积。PVC出口有望提升，外贸端存在一定提振。华东及华南地区社会库存稳中有增，达到55.27万吨，大幅高于去年同期25.10%。PVC货源供应稳定，需求回暖乏力，市场难以启动去库，面临压力不减。